易观：盛大游戏稳定上市 平台为新增长点

易观国际分析师：玉轶

　　事件背景

　　盛大发布了截至9月30日的2009财年第3季度未经审计财报。报告显示，盛大网络第三季度净营收为人民币13.829亿元(约合2.025亿美元)，同比增长48%，环比增长12%；净利润为人民币4.353亿元(约合6370万美元)，同比增长29%，环比增长2%。

　　易观分析：

　　2009年第3季度盛大网络游戏业务收入12.72亿元，同比增长45%，环比增长10%；《永恒之塔》进入商业化运营阶段，推广方向由增加用户数向增加用户粘性倾斜，《永恒之塔》并没有带来预期中的营收大涨，目前其贡献营收稳定并保持缓增。近期盛大《传奇归来》、《吞食天地2 OL》的推广力度渐渐加大，前者为《传奇》系列游戏的新作，强调游戏体验的回归。后者则为盛大发力2D回合制游戏市场的作品。

　　盛大游戏于9月25日在纳斯达克上市。盛大游戏业务的成熟与分拆上市，令其业务及品牌价值更加清晰。盛大在线业务将因此加快发展：第三季度盛大在线营收大2.833亿，随着盛大平台模式逐渐被认可，预计从2009年第四季度起，盛大在线的营收能力将稳步提高。

　　盛大网络第三季度其他营收为人民币1.330亿元，同比增长43%，环比增长24%。盛大网络其他营收包括来自于盛大文学、棋牌类游戏平台、电子体育平台及其他业务的营收。

　　盛大文学正积极整合手机阅读产业链上下游资源，市场前景乐观。华友世纪现在处于调整期，盛大在四季度进一步整合阅读、音乐、视频、广电等资源的市场活动，值得期待。