PUBG母公司krafton启动IPO：半年估值涨3倍、腾讯持股13%

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 GameLook报道/9月25日消息，据韩国媒体报道，人气“吃鸡游戏”PUBG母公司韩国krafton集团已正式启动在韩国kospi首次公开募股（IPO）工作，目前正在招标上市券商，计划上市时间为2021年。

krafton集团的前身是Bluehole，Bluehole此前最著名成功游戏是2013年发布的人气PC网游《TERA》、以及于2017年全球发布的《PUBG》。在《PUBG》发布3年后，krafton今年一季度的收入已高达5000亿韩元（约合29亿人民币），其依靠的正是腾讯获得PUBG授权后开发的PUBG MOBILE、《和平精英》在全球以及中国市场大获成功，以收入排名来看，krafton是目前韩国第四大游戏公司。

虽然krafton尚未正式IPO，但其股票在场外交易市场一直都非常活跃，3个月前，krafton的场外报价从每股40万韩元涨到80万韩元、当时该公司估值达到了6万亿韩元（约合350亿人民币），起因是krafton公司董事长张炳圭3个月前对外表示“公司总有一天要IPO”，让投资者对krafton上市预期急速高涨。

而在最近3个月内，krafton场外报价从每股80万韩元飙升至最近的180万韩元每股，股价大幅再度上涨了125%，公司估值接近800亿人民币，让韩国游戏圈感到震惊。

目前krafton集团第一大股东为董事长张炳圭、持股为17.47%，腾讯公司持股13.21%为第二大股东。

值得一提的是，Kakao Games此前在2016年《PUBG》发布前投资了krafton，当时每股价值仅3万韩元、而如今每股高达180万韩元，krafton上市之前Kakao Games已经获利达60倍。

而在2017年，腾讯曾试图采取投资乃至收购的方式控股krafton的前身Bluehole、但被这家韩国公司否决，之后腾讯从 Bluehole 投资人手里分批购入了5%的股份。2018年，腾讯则再度斥资5000亿韩元投资了Bluehole，最终获得了13.21%股份坐稳了第二大股东的位置，以目前180万韩元每股的情况来看、腾讯所持有的krafton股份账面价值达到了近100亿人民币，相比腾讯此前累计30多亿人民币的投资成本、投资回报达到了2倍。

krafton公司能成为韩国第四大游戏厂商固然离不开PUBG的巨大成功，但在GameLook看来，这家韩国公司的运作模式才是诞生PUBG这样爆款游戏的原因。

2018年的韩国Gstar上Bluehole展台

在2018年的韩国Gstar游戏展上，Bluehole布置了一个别出心裁的展台，除了PUBG的竞技舞台外，着重展示了Bluehole曾经推出的16款没有取得成功的游戏，其中有的游戏是在上线后死掉，有的则是被直接取消了。

KRAFTON的首席投资官YT Bae表示，“在游戏行业里，如果你第一次的尝试失败了，你很可能就再也不会有第二次机会了。”

正是为了应对这一现象，KRAFTON建立名为KRAFTON Game Union的游戏开发者联盟。在这个体系下，每一个游戏研发团队都在做完全不同的游戏，而一旦有一个团队获得了成功，产生的收益中就会有一部分用来帮助其他正在经历困难的团队。

“游戏行业是一个爆款驱动的行业，”YT说。

“如果你的工作室只有一款产品，那你的失败概率是非常高的。即便你的游戏很好玩，也无法确保它能在商业上获得成功。所以很多时候，如果你唯一的一款产品失败了，你下一款项目的融资过程就会变得异常艰难。伟大的团队是能从错误中学习和获得成长的，但前提是有人给他们下一次机会。在最开始的时候，我们自身的财务状况不好，而我们发现很多其他的小团队和我们一样处在生存边缘。于是我们就想，既然大家都同样身处困境，为什么我们不联合起来？这样一旦我们中的一个成功了，就可以让其他人也都有机会继续做下一款游戏。这就是Bluehole Alliance（KRAFTON Game Union的前身）的起源。”

9月25日当天，Krafton公司表示未来将公布新的集团法人，并将该公司旗下各子公司现有的非研发团队整合到一起，董事金昌汉表示：“各独立工作室将以开发受玩家喜爱的人气IP为目标，只专注于游戏研发。”