恺英网络上半年营收11.06亿元 游戏业务占比90.07%

恺英网络发布2018年半年报告，报告期内(2018年1-6月)恺英实现营业收入11.06亿元，同比下降14.91%，其中游戏业务营收占比90.07%;归属于上市公司股东的净利润3.71亿元，同比下降10.36%;基本每股收益0.17元，为三年同期最低。

财报显示，公司游戏业务未达预期及部分产品上线延期导致游戏业务收入减少，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。

财报中提到，恺英持续运营3年的IP手游《全民奇迹》，截至报告期末，累计活跃用户接近2亿人次，累计流水收入突破78亿元。该游戏在韩国和泰国iOS&Google play收入榜排行前十，不过财报数据显示，恺英上半年海外收入仅为4073万，占比总收入3.68%。

财报显示，2017年以来恺英持续推出的《王者传奇》、《敢达争锋对决》、《战舰世界闪击战》、横板格斗类等新产品布局全领域内容。恺英在传奇类手游、二次元IP和战争手游等领域都发行了新产品，但市场成绩上看，主要营收还需要依靠《全民奇迹》，这也是恺英目前唯一进入10亿美元俱乐部的游戏。

恺英虽在多领域布局手游产品，但新款游戏暂时并未达到《全民奇迹》的品牌高度，在盈利能力上未能达到预期。而2018年中国游戏出版相关部门进行机构调整，暂时冻结了游戏版号的审批，延期上线新产品也导致了恺英游戏业务营收的减少。

财报显示，恺英独家代理方式运营了《传奇盛世》、《蓝月传奇》、《梁山传奇》、《三国群雄传》、《刺沙》等网页游戏。2018年上半年恺英页游业务营收2.68亿，占比总收入24.28%，为除手游业务外的第二大支柱。

以上各页游在恺英自家页游平台XY.COM游戏平台表现优秀，其中《蓝月传奇》自上线以来稳居畅销榜前列，最高月流水突破2亿元，截止报告期末累计流水超过30亿元。

财报显示，XY.COM游戏平台上线以来，推出了近百款页游，涵盖角色扮演、模拟应景、休闲竞技、战略策略等多种游戏类型，截止报告期末，平台累计活跃用户数已近1.1亿人次，累计充值额突破22亿元。

财报显示，2018年恺英独家代理了浙江九翎自主研发的H5游戏《传奇来了》，《该游戏自2017年4月上线以来，月均流水在超千万。恺英通过《传奇来了》的成功运营，与贪玩、1377、玩吧等游戏平台建立了合作关系。

财报提到，5月29日，恺英以10.64亿元收购浙江九翎70%股权，通过与浙江盛和及浙江九翎的优势整合，大幅提升了H5游戏和微信小游戏的研发实力，除《传奇来了》这款月流水过亿的小游戏外，2018年下半年还会有多款H5游戏上线。

除了XY.COM游戏平台的内容分发业务，恺英旗下还有XY苹果助手应用分发平台。财报数据显示，游戏分发业务上半年营收7539万元、其他应用分发业务营收3442万元，其中游戏分发业务毛利率达到85.9%，为各业务线最高。

报告期内，恺英基于iOS的各类移动端工具产品和应用的开发，逐步形成以XY苹果助手为核心，各类工具产品、应用相围绕的产品体系。同时，XY苹果助手提供了海量移动应用分发数据，恺英基于大数据分析系统，能不断从中寻找和孵化新的移动互联网产品机会。

纵观恺英2018上半年财报，2018年Q1营业收入6.28亿元，Q2营收4.82亿元，报告期同比去年同期营收能力和盈利能力都有下降，主要因为游戏业务未达预期及部分产品上线延期导致游戏业务收入减少。主要盈利模式依靠公司的游戏业务，并未发生改变，收购浙江九翎后，配合2017年对页游公司浙江盛和71%股权的收购 ，恺英未来在H5游戏的开发与发行值得期待。