软银欲50亿美元出售Supercell给中国公司

Gamelook报道/5月15日消息，据Bloomberg报道，消息人士称，软银在考虑出售Supercell股份并已经找到对这家芬兰游戏公司感兴趣的买家。开发了《部落冲突》等游戏的Supercell与中国的战略收购方进行了谈判。由于谈判在私下进行，消息人士要求匿名。

这些人士称，谈判过程还处于早期阶段，软银也可能会选择不出售股份。其中一位人士认为，此次交易可能对Supercell估值超过50亿美元。对此，软银发言人拒绝发表评论。Supercell的代表未立即回应评论要求。

在2013年10月Supercell被日本软银以15亿美元收购其51%的股份。2015年软银再次斥资12亿美元从投资者手中收购Supercell22%股份，当时对Supercell的估值为55亿美元。截至去年软银所持股份比例约75%，剩余股份由Supercell管理层和职员持有。

据Supercell公布的2015年财报，去年Supercell公司营收达23.26亿美元（151.5亿元人民币），2015年的净利润达9.64亿美元，同比增长了71%。这样的财报数字对于只有180名员工的Supercell来说是不可思议的，而且，该公司前不久正式发布的《皇室战争》继续着强势的榜单表现。

如果软银以50亿美元出售所持Supercell股份、那么Supercell估值在67亿美元左右，单就Supercell公司的估值来看，年净利润约10亿美元Supercell如果放在中国的资本市场，绝不会是这个价、至少在100亿美元以上，不过欧美市场游戏公司的市盈率相对偏低，即使如此，对Supercell这家手游明星公司来说，才6、7倍的市盈率也是非常低的。

过去3年中，A股公司收购游戏公司的普遍市盈率定在10-15倍，仅看定价的价格差，Supercell就足以对中国上市公司产生巨大诱惑，而如果10亿美金的净利润兑现到二级市场，以目前A股绩优游戏公司的行情，普遍在30倍以上市盈率，这意味着会为上市公司增加超300亿美金、约2000亿的市值，能够收购Supercell可谓在资本市场产生巨大的财富效应。

但话归这么说，谁有资格去买进软银所持的高达50亿美元价值的Supercell股份呢？

以目前A股的实际上市公司情况来看，能拿出这笔巨款的游戏公司几乎没有，收购方至少市值要在500亿人民币以上才有这个资格，而低于这个市值的上市公司，即使有意向、劵商投行愿意借钱给上市公司，也过不了证监会审批这关，毕竟前几天已有消息传出证监会正在严格管控游戏行业的并购交易、尤其是跨行业并购。

以gamelook的观点来看，A股公司中有资格的公司只有数家，分别是万达、巨人、乐视，有意愿买入的还有昆仑万维（Supercell在中国的合作方），这些公司中除了万达以外，乐视、昆仑、巨人要拿出这笔巨款都非常勉强。

而在海外上市公司中，只有腾讯、阿里、百度的市值足够高、高到吞下Supercell还无甚障碍，能勉强吞下Supercell的还有网易，虽然消息人士未透露Supercell的潜在中国买家是谁，但目前来看，腾讯、阿里、百度最有可能，以财力和过往业务来看，腾讯或是最大潜在买家。