巨人网络IPO或重启 手游业务不被看好

近期，一则“史玉柱拥有的巨人网络将从美国股市退市，未来拟在香港上市”的消息再次让市场的目光从风头正盛的阿里巴巴(滚动资讯)上，重新聚焦在史玉柱和其拥有的巨人网络上。

有消息人士指出，巨人网络董事长史玉柱已与多名基金股东达成初步协议，并选择香港交易所上市作为重新起步点，但最快亦要明年才能成事。

对此消息，分析人士认为，巨人网络之所以从美国退市并要在(中国)香港交易所上市，主要是为了获得更高的估值。

不过，对于市场中的各种分析和猜测，目前，巨人网络官方都不予置评。

巨人网络弃美赴港？

自巨人网络集团有限公司(以下简称：巨人网络)2007年在美国上市至今已有7年时间。刚刚上市时巨人网络融资金额约为10.5亿美元，这使得巨人网络的身价提升至与腾讯、阿里巴巴、百度相提并论的程度。

但是，7年后的巨人网络却略显老态，就目前巨人网络不到30亿美元的总市值来看，已是远远落后于腾讯、阿里巴巴、百度这些互联网大鳄。

也许正是因为巨人网络在美国的失意才造就了史玉柱要通过私有化将巨人网络从美国退市后再重新在(中国)香港交易所上市的想法。

今年3月17日，巨人投资和巨人网络发表声明称，巨人投资收购巨人网络的价格合每股12美元，比巨人网络11月22日(巨人投资公布收购计划前)的收盘价10.13美元高出18.5%，比3月14日的收盘价11.4美元高出5.3%。

巨人网络在声明中称，该公司预计交易将于今年下半年完成。目前，包括巨人网络董事长史玉柱、Baring私募投资亚洲公司等在内的收购方持有公司约49.3%的股票。巨人网络的私有化同时也意味着其在美国的退市已成定局。

对此，有业内人士分析，现在的巨人网络总的来说可以用三句话来概括：端游的收入在逐渐萎缩，已处于黄昏阶段；布局变现快的页游，一定程度上保证了收入的稳定增长；手游暂时没有起色，但是未来，需要重点投入。巨人网络接下来存在的变数很大，退市后巨人网络可以卸掉财报披露压力，能够更好的应对移动互联网布局。

有分析人士称，按目前香港网络游戏股平均估值计算，巨人网络有望由目前约8倍市盈率增至12倍至18倍市盈率。

瓜分手游市场蛋糕

事实上，巨人网络在美国退市与公司的主营业务萎缩有密不可分的关系。

巨人网络在美国上市之初，《征途》成为公司利润的主要贡献者，同时，《征途》系列贡献了其2011年至2013三年以来几乎全部的营收。然而，巨人网络近年来营收增速已明显趋缓，营收增长率从2011年的40%滑落到如今不足10%。《征途》上线运营距今已7年，在线用户数、ARPU值(每用户平均收入)相继已经进入瓶颈期。

易观国际游戏分析师顾浩一认为，巨人网络的唯一出路是奋起直追在手游市场分一杯羹，但是，中国手游市场拥有足够多的竞争者，追击并不容易。

事实上，史玉柱也意识到了巨人网络的短板，并表示“手游是必须抓住的机会”。

去年下半年，巨人网络开始向移动和网页游戏转移，并建立专门团队进行手机游戏的研发。2013年6月，巨人手游方面的首笔投资曝光，北京手游研发公司帝江网络被收入巨人。2014年3月10日，巨人网络正式对外宣布成立手游子公司，由巨人网络总裁纪学锋兼任总裁，徐博出任副总裁，宣布全面进军手游行业。

纪学锋曾对外表示，巨人主要通过两种手法切入市场，一方面通过投资加快布局，另一面是集中力量自己做。

但对于史玉柱要进军手游的想法，有业内人士并不看好，其认为巨人网络的做法与搜狐畅游相似，通过广撒网的模式进行尝试很难成功。且手游与端游差别巨大，巨人网络的经验与技能不一定能够应付新战场。

也有业内人士认为，史玉柱此时才想到进军手游市场会不会晚了点。资料显示，2013年中国移动游戏市场规模达到112.4亿元，同比增长246.9%。仅仅经历5年的发展期，移动游戏便呈现井喷态势，引得各大厂商大佬竞相争夺。

据了解，目前巨人手游研发及发行团队已超过300人。其财报中也透露，2014年巨人将推出十款手机游戏，涵盖ARPG、卡牌、塔防、战旗战略等多种类型。

相比史玉柱目前强势推手游，作为游戏鼻祖的盛大集团则是早已起步，但是，目前尚无再现其传奇色彩，那么，史玉柱推出的手游是否能再现《征途》的荣光呢？如果将目前的手游市场比喻成群雄争霸的战国时期，那么，谁将是最后的胜者还谓可知。