GameLook解读微信游戏表现及后续发展

8月22日广发证券举行电话会议，Gamelook创始人/总编 洪涛做了解读微信游戏上线表现及后续发展趋势。

以下摘自广发证广发证券电话会议纪要。

最新情况：

1、我们和GAMELOOK私下里交流，洪涛表示腾讯手游《天天连萌》有可能于今日23日登陆微信，腾讯开始补量（补充用户量）。《天天连萌》先上手机QQ，估计腾讯是在测手机QQ分发能力有多大，对比手机QQ、微信两大平台。《天天连萌》的日下载量在100万以上，收入榜目前上涨动力不足，收入表现一般，基本是月流水200~300万的水平。

后续微信游戏平台爆发力会充分体现出来，随着后续不断有微信游戏上线，并冲入游戏排行榜的前10名或前15名，届时大家对微信游戏平台会有个重新认识。手游里面最强势的平台还是微信游戏，《天天连萌》上微信游戏后预计将表现强劲，收入有望榜冲入前5；后续每2周上一款微信游戏其下载排名和收入排名都不断进入前10或前15，那到时微信游戏更明显冲击游戏市场格局和排名。

游戏看手游，手游看微信游戏平台，手游最强势还是微信游戏平台；落实到A股投资：游戏是主线，其中“微信+游戏”是重中之重，推荐博瑞、华谊、掌趣、中青宝。对微信游戏的投资思考，可以借鉴市场对电影市场和电影单片票房预期的变化，这个我们在本期周报中做阐述。

2、腾讯微信游戏平台后续还将代理不少海外明星级产品。

媒体曾报道腾讯将发行《水果忍者》《植物大战僵尸2》定制版；

昨日GAMELOOK报道，传腾讯已耗资3000万美元获得King公司开发的Candy Crush Saga代理权，金额是否是3000万美元尚未得到腾讯确认，但gamelook得到的多方信息显示，腾讯付出了超1000万美元的代理费用。目前尚不清楚这个代理协议是只包括中国市场、还是包含部分区域的海外市场，毕竟腾讯微信在海外已经拥有1亿的用户量，全球化的微信游戏平台不是没有可能。目前Candy Crush Saga是美国区收入榜第1的手机游戏，也位列英、法iOS收入榜第1，在Appstore115个国家地区位居收入榜TOP10，日收入达到了40万英镑，月收入达到了数千万美元，包括facebook版本在内的活跃用户全球突破5000万。

腾讯还在试图接触日本开发商Gungho寻求代理《智龙迷城》（全球收入最高的手游），SuperCell的Clashof Clans也有可能在腾讯考虑范围内。

电话会议纪要主要内容：

一、微信对腾讯的意义在于抓住高端用户，与手机QQ形成互补。

腾讯移动分发平台包括微信、手机QQ、应用宝等，其中微信与手机QQ的差异在于用户属性，手机QQ用户主要是收入低、年龄段低，相对而言付费能力、品牌广告价值较低；微信抓住了高端用户，与手机QQ形成互补，腾讯基本上是全面覆盖了国内移动互联网用户群。微信目前用户在5亿左右（国内4亿+国外1亿），活跃用户2.4亿，比国内其他分发渠道用户量大很多，360日活跃用户量大概是0.8~1亿。

微信是全球化平台，海外有1亿用户，有很大潜在价值。拥有2.3亿用户的Line和1亿多用户的Kakao每月约产生3~4千万美元的收入，有条件能接入微信平台或者进入手机QQ平台的产品，都能得到比较大的移动互联网的支撑，从而带来比较好的收益。韩国Kakao占整个韩国市场30-40%的收入；日本Line占日本20%的市场份额。微信海外用户主要分布在东南亚、中东、非洲这些亚非拉国家。日本Line全球有2.3亿注册用户，Kakao全球用户过1亿，KiK用户几千万，Whatsapp用户超2亿。

腾讯内部重视手游业务，在手游研发和代理方面都有很强的功底和储备。微信游戏平台牵头部门是腾讯互娱，腾讯互娱是国内最大的游戏公司，Q2收入75亿，占腾讯过半收入。腾讯互娱最大的优势是引进产品，即代理产品的商务能力，腾讯过半收入来自引进的海外产品；互娱有很强的研发能力，旗下有很多工作室，2012年以前这些工作室以端游研发为主，今年开始都在开发手游产品。同时腾讯还专门成立手游工作室天美艺游，自研或代理手游产品，目前天美艺游已开发3款手游，《天天爱消除》和《天天连萌》已上线，《天天酷跑》后续会上线。

微信巨大的用户规模产生的商业效应通过首批上线游戏已有体现。单款游戏下载量：首款游戏《天天爱消除》首日下载量过4百万，第2天6百万，前10天注册用户达4千万，日活跃用户2,500万；可以对比91，91一个月下载量是7~8亿，微信1天就有近5百万，1个月单款游戏下载量就可过亿。单款游戏收入：《天天爱消除》首日收入进前10，目前排在第2位仅次于《我叫MT》，《天天爱消除》的高收入受益于微信的大用户规模。

微信目前的游戏与国内其他游戏不同是：微信是大用户量、低付费率、低ARPU值，偏轻度游戏；国内游戏是少用户、高ARPU值，偏重度游戏。中国游戏市场以重度游戏为主，用户特点是活跃用户相对少，但ARPU值很高，整体收入也高。iOS排行榜上，除《我叫MT》是大用户规模的游戏，其他游戏活跃用户量相对少但收费高。

二、微信上游戏的进度和来源决定对Android市场和iOS市场开发商收入冲击程度；目前比较明确的消息是，每2周左右上1款游戏，今年预计推10款。

微信第1波游戏都是腾讯自研产品和代理的产品。自研产品包括《天天爱消除》、《天天连萌》及后续跑酷类、飞车类游戏，产品特点是大用户量、低ARPU值，目的是要将用户抓在腾讯自己手中。腾讯代理的游戏分国内和国外两种渠道。国外的包括1款韩国卡牌类游戏、1款香港三消塔防游戏、《植物大战僵尸》等，腾讯海外代理力度很强，会花千万美元代理金获得海外产品独代权。国内游戏代理方面，腾讯旗下各个工作室各自为战，都在找产品，暂时还没有国内游戏跟腾讯签约的确切消息。预计明年微信有可能会上重度游戏，产品来源是腾讯自研的，以及代理的。明年可能是国内开发商有产品可能会上腾讯平台的一个时间点，下半年到年底。

从微信上产品的节奏看，对市场的冲击表现在今年是对平台冲击，明年对开发商会有一定冲击。今年的游戏是休闲游戏，大用户量、低ARPU值，冲击分发渠道，包括360、91、UC等，因为大量用户通过微信或手机QQ获得游戏，而且活跃用户高，导致其他平台活跃用户增速放缓。

腾讯与Kakao最大的区别是腾讯第一波游戏采用自研或独代，用户全在自己手上；明年推重度游戏，会用交叉营销方式将用户导入重度游戏中。Kakao游戏平台有近百款产品，第一波上线产品下载量非常大，Anipang下载量是千万级，但后续单款游戏下载量明显变少，只有百万级；因为Kakao第一波游戏是其他开发商的游戏，现在这些开发商手上有大量活跃用户，这些活跃用户帮助开发商继续成长，通过交叉营销推广开发商的新游戏。相当于是Kakao养成了几个大开发商。

Line产品以轻度游戏为主，目前上线大概40款游戏，产品来源一部分是母公司NHN自己开发的产品，还有一部分是其他开发商的游戏。Line游戏在日本iOS和Google Play游戏收入榜TOP10中分别占4款和5款，Kakao在韩国是占iOS和Google Play游戏收入榜TOP10中的7款和10款，日本还是有很多开发商是不跟Line合作的，如梦宝谷运营商DeNA和GREE。

Line成功的地方是把大用户量的产品全部做成了，但失败的地方是没做成重度游戏。原因是Line跟微信一样，是病毒性渠道，不是下载市场，不是通过排行榜获得新用户，而是通过社交关系，通过分享，这种模式更适合轻度游戏，主要是用户属性决定，轻度游戏女性用户更多，用户年龄端分布更加平均，适用用户更多，而重度游戏年龄段在20~40岁的用户占70~80%，重度游戏男性用户占绝对大头达到80-90%，重度游戏对病毒性渠道的用户适应性相对弱一些，因为分享重度游戏信息对好友刺激性弱一些。

微信有条件做重度游戏。腾讯整个游戏起来关键因素在于有2招中国特色推广方式：1、会员制，这是中国特色的东西。2、弹窗，对定向用户弹窗。中国的平台应用大规模采用弹窗，通过影响用户行为这种方式获得大用户量，对用户体验会有一定幅度下降。按中国平台的模式来思考问题，微信有办法影响用户行为，比如微信有订阅号码，微信上一款重度游戏的时候来个消息提醒，几个亿的用户去安装，它的运营手段就比国外的Line、Kakao丰富很多，有效性也会很强。这取决于微信是否要用到这种手段，这种广告模式会干扰用户体验。从长期来看，重度游戏的盈利能力强，后续微信上会出现重度类型游戏。

三、预计微信到今年年底月流水可以做到3亿，明年做到6亿有可能。

国内手游市场到年底月流水能做到10亿，微信预计能做到3亿，市场份额占30%。1、《天天爱消除》在上线4、5天日流水就已过100万，月流水过3千万，现在应该更高。iOS平台：收入榜上仅次于《我叫MT》排第2，《我叫MT》在iOS上收入达到2千万以上，后续微信游戏月流水超2千万是有可能的；Android用户量是iOS的4、5倍。类比Kakao的Anipang，日流水50万美元，月收入1,500万美元，也就是一个亿的收入，1款游戏在Kakao上的收入就达到1个亿。微信用户量比kakao大4倍，单款产品月流水达5千万是有可能的。2、《天天联盟》现在排名30多，偏向女性用户，表现不会高于《天天爱消除》，因为微信目前没有参与运行。3、微信游戏月流水做到千万可能性很高，前10款每款都能做到1千万以上收入。10款加起来就有1个多亿，还有部分最出色的的可能是几千万。4、微信今年的流水预期是10个亿，现在只剩下5个月，一个月完成2个亿任务，预计到年底1个月可以实现3个亿的流水，占国内市场30%左右。国内市场到年底月流水应该是10个亿的水平。

微信明年月流水做到6个亿是可以实现的。微信今年主要发力休闲轻度游戏，明年冲击重度游戏。微信的弱点在于它持续强制导用户量的能力弱，优点在于耐用力比较强，它利用病毒关系链来传播，不需要耗费资源，用户自己产生流量。月流水过6亿，产品构成可能需要1~2款过亿的产品，5~6款这个梯队至少是3千万的产品，这样加起来就有4个亿，后面再有千万级的产品10款左右。微信游戏月流水6个亿是有望实现的，但取决于微信的产品号召力有多大，能够吸引足够多的用户来做这种产品，微信需要的是产品本身品牌有号召力，能够自然增长的产品，而不是需要微信导流量才能够成功的游戏。

腾讯在做重度游戏方面没有任何问题，在明年会冲击重度游戏市场。腾讯在北京有工作室专门做手游，《QQ御剑天涯》就是由这个工作室推出来的，月流水过千万。腾讯自研手游产品中已有3款月流水过千万重度游戏，这些游戏还没通过微信推广运营，证明腾讯有这个能力。飞流是唯一一家跟腾讯采取联运方式合作的开发商，代理了3、4款腾讯游戏。

微信的市场份额取决于腾讯的力度有多大，如果腾讯不用弹窗手段，不干扰用户的话，它的增长是相对来说是整个市场能够接受的范围，市场份额在30~40%左右；但如果用类似弹窗的方式，采取分发方式，这种方式就会抢夺更多市场份额。整个市场静态来看，腾讯是为整个市场做贡献。把腾讯拿掉整个市场还会增长，腾讯今年产生的收入都是新的收入，因为轻度游戏本来在国内就没什么收入，相当于腾讯在为市场做收入贡献。明年做重度游戏就是抢市场份额。整个市场因为有腾讯的加入未来会有翻倍的效应，用户翻倍、整个市场翻倍。

四、微信推重度游戏对行业影响

微信重度游戏是对整个市场的威胁，而不是对单个游戏公司的威胁。腾讯能做出3款不错的重度游戏，但要做10个一定有失败率，不可能每款都成功。对开发商最大的威胁是抄袭，比如《QQ炫舞》与《劲舞团》是直接竞争产品，腾讯现在不太会采取这种方式，现在已经在买IP，转向正版。腾讯讲的是市场占有率，抢的是其他平台的收入。重度游戏在360、91的分发能力会增长，但受到微信影响增速会减弱，不过这些分发渠道依然有效，只要跟360和91合作，它依然是可以把收入做得比较高。

游戏行业经历了3波周期，端游、页游，现在是手游，手游现在整个市场是狂热状况，会逐步淘汰一些中小团队，门槛在不断加高。重度游戏是门槛最高的一个产品类型，需要资金、人力、IP等资源。重度游戏是中国主要市场，门槛加高会淘汰很多开发商；轻度游戏市场又被腾讯控制，中小公司未来出路很少；到明年，估计要死掉很多公司。

端游公司无法在手游市场成为巨头，巨头已经属于平台了，但端游公司可以成为一方诸侯。端游公司的优势是有资金实力、品牌储备和自有沉淀用户。端游公司应对策略。1、储备IP，像完美、畅游，手上有大量的IP储备，包括金庸武侠品牌，这些品牌就是用户量的保证。在吸引用户能力比较强的情况下，如果采取自己运营的方式，回报最大。这些端游公司实际上也是有点矛盾的，如果不跟渠道合作，渠道会把我堵死，新增用户就会慢慢少；如果跟渠道合作，利润率又很难保证，长期来看是走低的状况。只能寄希望于市场越来越好，获得更多的收入。2、端游公司有核心游戏玩家，畅游、完美、盛大有上千万重度游戏用户，盛大说要把重度游戏用户拿出来推手机游戏。长期看，中小开发商只能跟渠道合作，但大型公司选择更多，2千万重度游戏用户相当于是1个亿的手机用户淘出来的，已算是不小的渠道了。《百万亚瑟王》表现就是这样，60%的用户来自盛大内部渠道，全部靠盛大自己产生这些用户。

交换联盟（交叉推广方式）是获得用户的一种方式，联盟要成立需要具备条件，需要明确利益的分配方式，新游戏获得用户需要付出什么，老用户贡献用户能够得到什么。6月份的时候国内公司已经注意到这个事情，他们提出来的说法是：提供用户方从游戏中获得分成，相当于是联盟中重度游戏之间不停地转，会不停地为每家公司产生收入，收入持续被这些公司来瓜分。这种做法在日本相对来说是可以成立的。日本的手游市场已经比较稳定了，且渠道非常单一化主要是google play和苹果的appstore，日本市场实际上大多数优质产品由这些上市公司的产品控制，导用户比较公平；国内市场还不成熟，除了appstore有大的平台存在，国内开发商要公开做这种联盟有很多顾虑，另外国内游戏存在换皮山寨的恶习、存在垃圾产品和垃圾流量，今年红的公司它下一款游戏可能质量并不好，谁愿意损失用户给一个不产生收入的死游戏？用户质量可能参差不齐。

平台的生命力看2个指标：1、下载量，没有下载量平台就死了；2、好的产品来产生收入。单机游戏不挣钱，平台发行单机游戏是有助于提高用户使用的频次。

GooglePlay即使进入中国，对国内渠道市场影响也有限。1、新增量市场：终端厂商（如小米等）不会配合谷歌把Google Play加进去；2、存量市场：已经发出去的存量终端，没有Google Play这样的市场存在。谷歌不接地气，谷歌进来因为没有量也会跟小渠道是一样的待遇。开发商愿意跟安卓渠道配合来做的主要原因是：1、有量；2、渠道拿出的推荐的广告位是不需要靠它花钱的。360商业化的流量只有20%，80%是不需要付费的。