SEA发布Q2财报单日股价大跌28%，FreeFire趋稳，锅给了电商

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GameLook报道/东海集团（以下简称为SEA）于8月15日公布了截至2023年6月30日的第二季度财务业绩。

SEA报告了3.31亿美元的净收入，较去年同期的9.31亿美元的净亏损有了显著改善，以及31亿美元的收入，同比增长5.2%。

Sea的主营业务主要分为三大部分：数字娱乐、电子商务和数字金融服务。数字娱乐部门包括Garena，实现了5.29亿美元的收入，同比下降2%，以及2.4亿美元的调整后EBITDA，同比增长4%。

电子商务部门包括其在线购物平台Shopee，实现了21亿美元的收入，同比增长21%，以及1.5亿美元的调整后EBITDA，较去年同期的6.48亿美元的亏损有了显著改善。

数字金融服务部门则包括其移动钱包服务SeaMoney，实现了4.28亿美元的收入，同比增长53%，并且实现了1.37亿美元的调整后EBITDA，同样较去年同期的1.12亿美元的亏损有所改善。

然而，由于数字娱乐以及电商业务的增长不及预期，特别是电商业务不仅同比增速处于历史最低水平，利润更是环比出现了腰斩，仅为6600万美元，SEA的股价在公告和财报电话会议后暴跌超过28%。

早在2022年底，SEA就曾推出了一系列降低运营成本的措施，当时公司创始人李小冬就为所有人打了一针预防针，承认推出这些措施的原因是“为2023年恶化的经济环境做准备”。

诚然，就比如电子商务等核心业务，在东南亚市场，SEA目前就需要面对包括阿里巴巴的Lazada、Tiktok Shop等的竞争压力。近日有消息称，Tiktok正在印尼等东南亚国家申请支付牌照。

但其实如果只看纸面数据，SEA的电子商务部门Q2的表现也并非完全不如人意。

财报显示，本季度SEA该部门记录了8.749亿笔订单，环比增长10%，以及144亿美元的商品总额（GMV），同比增长10%。该部门的收入增长速度高于其订单和GMV的增长速度，表明其货币化率更高。

与此同时，SEA通过减少了营销和销售活动、物流成本和人员费用，还减少了该部门的运营支出。本季度也是该部门的调整后EBITDA自成立以来首次转正。

对于电商业务，SEA管理层在电话会上还表示，他们决定增加对电子商务部门的战略投资，以抓住该地区的长期增长机会。SEA认为他们看到了一些与直播和视频内容为基础的电子商务相关的新机会，“相信这些投资将在未来带来回报，并增强Sea的竞争优势和市场领导地位。”

与此同时，SEA的数字娱乐部门尽管与上一季度相比，收入和预订额略有下降。但该部门记录了5.445亿名季度活跃用户（QAU），环比增长11%，以及4310万名季度付费用户（QPU），环比增长15%。

由于Garena代理的《黎明觉醒》6月29日才在海外正式开服，Q2数字娱乐部门的收入依然主要由其自研的《Free Fire》驱动，《Free Fire》今年第二季度依旧是拉丁美洲和东南亚地区最赚钱的手游。

在财报电话会议上，SEA的管理层表示，他们很高兴看到《自由之火》在QAU、QPU和预订额方面呈现出增长的趋势，并希望这是该游戏长期稳定趋势的开始。

至于《黎明觉醒》，SEA在财报电话会议上表示：“通常情况下，对于一款新推出的游戏，我们会首先关注与用户群的互动，并努力确保我们拥有强大的用户群和良好的用户参与度。在游戏的初始阶段，我们并不太注重商业表现，到目前为止，游戏的表现仍在预期之内。”

综上，SEA今年Q2的财务业绩可能算不上强劲，但其中数字娱乐部门展示了其在用户获取和留存方面的韧性和实力，以及电子商务部门在降本增效后实现了其盈利能力和增长的显著转变，也同样值得注意。

短期内SEA或许仍需要平衡其短期和长期目标，继续专注于为其用户、合作伙伴和股东提供价值。但一个疲弱的季度并不代表疲弱的未来，随着美联储暂停加息、全球游戏行业逐渐回暖，SEA值得更多的信心。