6年劲赚超百亿，不研发游戏的悠星如何成为二次元大佬的？

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GameLook报道/今年以来，从《崩坏：星穹铁道》到《重返未来1999》，再到已上线的《白夜极光》《第七史诗》，以及亟待定档的《闪耀！优俊少女》……国内二次元混战硝烟味愈发浓厚，成为外界津津乐道的话题。

回顾这些年：从ACG形成概念到出现爆款，再到成为一个庞大的游戏市场，二次元早已是业内当之无愧的弄潮儿，由此也带火一大批国内厂商。当谈及这些知名二次元公司时，业内大多指代的是“研运一体”的研发商，他们因自研产品在赛道内占据头几把交椅。

不过，全球游戏市场容量足够庞大，即使是新兴二次元赛道也会出现抓住机遇的非研发商，也就是本文想要讨论的主角：二次元游戏圈的专业发行商——悠星网络。

2017年，得益于《碧蓝航线》在日本发布，悠星开始展露头角，并逐渐为玩家和同行所熟知。时至今日，悠星只发行了7款二次元产品，累计收入超过100亿，年平均收入达20亿左右。

更让人意外的是，除不太成功的悠星首个自研游戏《诺诺来自异世界》外，悠星旗下二次元游戏都并非自己开发，和国内多数知名二次元公司可以说是迥然不同。偏偏是这么一家“不开发二次元游戏的专业二次元发行商”，却能每每化身出海榜单常客。

根据Sensor Tower报告显示，今年6 月中国游戏发行商收入榜单中，悠星网络位列第13名。当然，悠星的一大特征在于，专注出海日本的游戏发行。第三方数据显示：该公司近期80%收入来自日本，美国占10%，而中国市场收入基本归零。

悠星位列2023年日本地区手游收入第8

光看日本市场，它无疑是一家实力强劲的公司。以2022年手游年流水来看，年收入在20亿左右的悠星，位列日本市场游戏厂商第14名；2023年后这家公司的排名还在上升，今年上半年收入位居日本第8，在出海日本的中国公司中仅次于米哈游。

今年3月，悠星正式获批进口游戏版号，将在国内代理发行NEXON开发的《蔚蓝档案》，并将在8月3日开启国服公测，考虑到这款游戏目前的国内预约用户量已接近400万，《蔚蓝档案》毫无疑问将是今年暑期档最强有力的二次元潜力股。伴随着《蔚蓝档案》国服倒计时，悠星出海六年、公司成立快十年后，终于开始转向中国市场，堪称国内游戏圈奇闻。正是这样一位自带话题性的二次元大佬，值得我们再一次好好了解。

专业二次元发行商悠星的诞生史

悠星的故事，最早要追溯到早年间二次元圈的同人社团时代。当时悠星CEO姚蒙与散爆CEO羽中（黄翀）、鹰角网络创始人之一海猫络合物（钟祺翔）等人的故事，如今早已被业内所熟知。

最初，悠星CEO姚蒙还是同人社团StudioGM（Game Master工作室）的社长，2013年和另一个同人社团云母组及其社长羽中合作推出《面包房少女》，在同人游戏圈引发不小反响。同年，之后成为鹰角联合创始人的海猫也加入了云母组。

2015年，散爆网络成立，并开始在《面包房少女》的基础上制作手游《少女前线》，羽中及其团队负责研发，姚蒙的另一家公司阵面网络负责运营。在那段“蜜月期”，二人一度亲密到成为同睡上下铺的好兄弟。

但后来的故事也都清楚：《少女前线》三测期间，羽中姚蒙二人因理念不合产生矛盾，分道扬镳。谁也没想到，这场好友创业最终草草收场，却也直接催生了业内两家知名二次元公司：悠星和鹰角。

2014年，米哈游联合创始人/总裁刘伟向姚蒙和陈开引荐了一位投资人，悠星网络由此成立。不过，悠星第一款自研游戏《诺诺来自异世界》，由于临时从单机游戏改为手游，导致最终成绩不尽如人意，悠星开始转向发行业务。

·濒临卖房补贴创业，置之死地而后生

前些年，网上一直流传着：“当年马化腾凑了50万去创业，没有买房，最终成就腾讯”的段子，类似例子却真实发生在了二次元游戏圈。

2016年，研发遇到挫折后，悠星老板姚蒙无奈卖房筹措资金补贴悠星，才得坚持到拿下《碧蓝航线》的日本代理权，谁知道《碧蓝航线》在日本取得巨大成功，之后姚蒙进一步投资、参与了鹰角网络的创办过程。如今来看，正因姚蒙置之死地而后生的决心，坚决要做一家二次元公司，才让悠星得以活下来。

而这一切的转机，来自于悠星的第一款代理二次游戏《碧蓝航线》。

2014年-2016年前后，《舰队Collection》掀起的“舰娘like热”促成了中国二次元游戏的第一波集体创业潮。被称作“舰B”的《碧蓝航线》正是其中之一，该游戏也在今年迎来了六周年生日。

而据GameLook了解的当年的情况，《碧蓝航线》正在同多家中国公司洽谈日服代理权。但因整个国内游戏圈并不太了解“二次元游戏”，在同时竞价《碧蓝航线》日服代理权的公司，即使是深耕日本多年、做了七八年日本发行的中国公司也吃不准《碧蓝航线》前景。更何况，中国公司开发的二次元游戏出海日本，此前并没有特别成功先例。

反观悠星，虽然还只是一家没有成绩的创业公司，但也许是曾为《少女前线》日服作准备，早早计划做好了日本市场发行准备，再加上自身也是“老二次元”。在其他中国发行商因“看不懂二次元”而犹豫之际，机缘巧合之下，《碧蓝航线》日服代理权最终以一个较低的价格被悠星成功“捡漏”。

·行业看不懂的二次元，成就悠星和中国游戏出海的奇迹

那时谁都没想到，不被看好的国产二次元游戏很快将创造中国游戏出海史的奇迹——2017年底，《碧蓝航线》成为第一款登顶日本iOS畅销榜的中国产二次元游戏，创下了国产游戏在日本的最好成绩。

悠星抓住机会一炮而红，从此成为专注日本市场的发行商。之后悠星代理的日服《蔚蓝档案》、以及《雀魂》等产品，基本延续了《碧蓝航线》成功模式，这家中国公司自此成为日本地区专业的二次元游戏发行商。

这些年，伴随着旗下代理的多款游戏在日本陆续上线，可以说，悠星的成功更像是国产二次元产品的出海史。

得益于《碧蓝航线》的出圈，以及悠星参与投资创立了鹰角网络，间接确保了之后二次元黑马公司鹰角网络的成功，也让悠星顺理成章地拿到《明日方舟》海外代理权，找到自己的又一个爆款。

回顾悠星几个代理产品：《明日方舟》由悠星所投资的鹰角网络开发，而今年在日本发布的《深空之眼》则是出自首个代理产品《碧蓝航线》的联合开发商勇仕网络。三款产品关系剪不断理还乱，本质上是过去悠星投资和合作成果的延续。

真正证明悠星发行实力的其实是《雀魂》和《蔚蓝档案》——《雀魂》曾进入日本iOS畅销榜前3、海外手游版用户量今年超过了1000万，至今长盛不衰；《蔚蓝档案》一度夺得畅销榜TOP1。

瞅准一般公司不会选择的差异化“二麻”产品，直接证明悠星对细分市场的了解。麻将本就在日本二次元群体中拥趸无数，甚至出现了表演性质的竞技比赛。代理由上海腾娱网络（猫粮工作室）开发的《雀魂》不仅考验发行商的眼力，更建立悠星对当地市场的深刻认知之上。

而悠星之所以能够突破常规模式，代理NEXON研发的《蔚蓝档案》，源自《碧蓝航线》和《明日方舟》在日本发行成绩的背书。

NEXON虽然是一家韩国公司，同样在日本上市，且当地也有自己运营的产品，只不过以MMO为主。就如同中国公司当年类似，刚入局二次元的NEXON也是吃不准二次元发行，只能寻找一个了解日本市场的合适对象，而已经打造了多个爆款的悠星无疑是当时的最佳选择。

对标三七？悠星是一家什么样的公司？

想要深入了解悠星究竟是一家怎样的公司，也许可以先在国内找个对标物。只不过在GameLook看来，这个对象可能会让大家有些摸不着头脑，即早年间的三七互娱。

曾经的页游时代，三七互娱同样不做研发，也是一家专业的发行商，专注于同研发某种特定类型游戏的团队合作，如传奇、奇迹类产品。后来整个页游市场演变为传奇产品的天下，正离不开三七豪赌该品类，且从代理转为自研传奇、奇迹类页游的决定。

但因传奇和奇迹版权收紧，之后的三七互娱开始转型，朝着多元化研发方向改变。直到手游时代，这家公司依旧在延续类似发展路径。一如悠星紧抓二次元，三七之所以能在页游时代爆发，源自死磕奇迹和传奇两种类型，也让最初百花齐放的页游市场演变为传奇独霸的时代。

究其根本，早年间三七互娱和悠星的成功路径高度相似：都是赌中一个类型后，随着品类快速发展膨胀，最终反哺自身成为该类型的头部厂商，并随之成长为游戏市场的一家明星公司。

当然，两家公司存在诸多相当明显的不同之处。

如用户选择上，三七聚焦高龄用户，即早年间的端游玩家，平均年龄40岁左右；而悠星和米哈游相似，都只做20-30岁左右的年轻用户。产品形态上，三七旗下页游产品以挂机玩法为主；二次元游戏则讲究为爱付费，主打剧情驱动和玩家实操。运营方式也有不同，页游时代的三七是纯流量打法，不断滚服；而二次元游戏讲究长线运营，悠星旗下产品至今仍在运营，且人气不低。

另一方面，两家公司寻找代理产品的逻辑相似——找最好公司、拿最好的产品。如悠星今年代理的《深空之眼》，正是去年唯二两款优质二次元产品之一。而随着今年大量二游井喷，必然需要出海日本挖掘增量，同悠星合作不失为最佳选择。毕竟它不光是日本排名前十的发行商，深耕当地多年后，早已对市场知根知底。

·悠星对二次元和日本市场的判断

的确，作为一家真正理解日本市场规则的国内公司，悠星的发行经验和对细分市场的判断显得弥足珍贵。而在此前的几次业内对谈中，CEO姚蒙曾对外解释过，悠星眼中的二次元和日本市场。

在他看来，全球二次元手游玩家的特征相当接近，即越来越重视游戏以外的内容，包括IP打造、运营态度等。玩家会将游戏内外的多种因素综合判断，愈发专业、也更严苛。这也要求研发、发行和运营需要更加谨慎，并加大游戏外的投入。

但具体来看，中日二次元手游用户又表现出了明显不同。如国内二次元玩家年轻偏低，用户构成复杂，但对游戏包容度较高，只要品质够高就存在很多能接受的玩家。反观日本市场则更成熟，玩家年龄偏高、且兴趣固化，二次元手游玩家的特征更突出和统一，如对重操作手游接受度不高等。

这些年，不少国产二次元游戏都在海外取得了不错的成绩，但在姚蒙看来，出海日本和成功并不能完全画上等号。

这本质上还是取决于游戏品质的高低，如果能对游戏玩法、人设、IP等坚持自己的理念，做好产品本身，出海还是有很大的机会。但若是国内玩家都不接受，进军海外市场的生存能力也会较弱。

也就是说，目前二次元游戏发展面临的最大挑战依旧是品质本身。随着越来越多优质产品出现，市场门槛不断被抬高，简单找个题材套个成熟玩法的思路，在当下已经行不通了。姚蒙认为，二次元游戏是一种对体验的模拟，即需要找到让玩家能代入的角度。有了高品质自然会有好成绩，无论哪个方向未来都可能出现爆款。

随着对二次元和日本市场了解的加深，除了聚焦产品本身，悠星也在探索日本发行的下一站：跨媒体运营。如去年联合鹰角推出《明日方舟》首部官方原创动画《明日方舟：黎明前奏》，这也是由悠星在日本成立的自有动画公司Yostar Picture制作。

这家公司曾推出《碧蓝航线》的改编动画《碧蓝航线：微速前进》，但考虑到只是一部泡面番，《明日方舟：黎明前奏》可以被视作悠星在动画改编方面的首部正作。而之所以选择制作动画，首先自然源自游戏收益层面的有力支撑。上个月，迎来四周年的《明日方舟》单月流水达4亿，累计收入几乎追平米哈游上一代游戏《崩坏3》。

其次，这更是悠星在营销和运营能力上升维的体现：从纯游戏运营演变为跨媒体运营。毕竟面对最重要的日本市场，游戏IP动画化无疑是拓展品牌影响力的最佳手段，这也是成为顶级二次元公司必须补齐的短板。对此，悠星下定决心早做准备，甚至成立了相关动画公司，实现二次元产品运营形态的又一次升级。

·宁缺毋滥的悠星也有瓶颈，后继产品从何来？

但同时，越来越懂二次元发行的悠星不可避免地出现了发展瓶颈。

过去几年，二次元游戏市场共计涌现上百款产品。让人有些意外的是，在代理项目的选择上，悠星依旧是相当“挑食”和克制。对比国内某上市公司，一年光是发行新产品就多达二十余款，当然也陆续砍掉了二十多款游戏。

虽说自米哈游引爆行业后，二次元项目产能巨大，但真正让悠星愿意代理、或者能够代理到的产品并不多。

首先市面上优质游戏都不便宜，且高价拿到的产品，不一定和成功率成正比。同时二次元公司开始转向研运一体化出海，未来可能演变为顶级项目难以拿到代理权。那么，悠星后续产品从何而来，这是个不得不思考的问题。

对此，三七的经历其实早已给出了答案——优质产品不一定会找发行商，所以必须做自研。而现在，问题抛给了悠星。

其次，海外发行面临对手也很强大，悠星存在自己的局限。如去年的二次元爆款《胜利女神：Nikke》给到了腾讯海外发行品牌Level Infinite。拥有超千人团队、深度覆盖全球市场的Level Infinite明显更擅长全球发行；反观悠星深入聚焦单一市场，能力存在上限，很难赢得这种大型全球化产品代理权。

更何况，腾讯既要代理权、又要股权，“顺带”投资了游戏开发商Shift Up。悠星虽然是二次元实力选手，面对这种“巨无霸”公司出招，的确有些无奈。

就目前国内二次元井喷现象来看，悠星很可能会参与到今年新游的代理权争夺。但面对上述困境，是否要突破日本的桎梏，加大布局韩国、东南亚等其他市场，进阶全球二次元发行商，这是悠星下一步亟需解决的问题。

至少目前，这家公司已经开始尝试破冰中国市场。

迟到六年后，悠星带着爆款反杀国内市场

姚蒙在总结《碧蓝航线》成功经验时提到，设立日本分社Yostar后给出的第一道指令，便是要将自己当成一家日本公司，并让中国籍员工和日本籍数量各占一半。从自我认知的转变，更好地洞悉当地市场特点与用户需求。

而这些年扎根日本、国内鲜少发声的悠星，正逐渐变成一家事实上的“日本公司”，令人倍感意外：诞生于全球第一大游戏市场，却刻意忽视中国市场的悠星，行为上多少有些反逻辑。更何况作为一家中国公司，无论代理还是自研产品都可以申请版号，放弃国内手游市场实属可惜。

直到今年3月，《蔚蓝档案》终于拿到进口版号，同样是由悠星代理。

曾经，“巨无霸”NEXON罕见地把二次元首试交给了一家没有业务往来、规模比自己小的公司，却也直接证明其对悠星发行实力的信任。如今甚至将中国市场代理也交给了悠星，而非选择体量更大、也更为熟悉的中国伙伴腾讯。而对悠星来说，两年多时间后引入这一爆款，也是它首次在国内市场大展拳脚，以一个中国公司身份证明自己。

官方设定上，《蔚蓝档案》以虚构的巨型联邦都市「基沃托斯」为背景，玩家将扮演联邦搜查社「沙勒」顾问老师，与来自不同社团、性格各异的少女相遇，一起解决「基沃托斯」发生的各种事件。

严格来说，《蔚蓝档案》玩法上没有太大突破，甚至战斗中相对幼态的Q版 3D小人，初期还被日本玩家吐槽画风古早。

但其清新亮丽的赛璐璐风格2D立绘，将少女与兽耳、枪械、天使光环等元素完美融合后，早早获得了中日玩家好评。再加上上乘的剧情体验，让这款“韩游”在竞争激烈的日本市场成功突围。甚至上线一年后再创新高，勇夺畅销榜冠军，成为悠星旗下又一爆款。

目前，《蔚蓝档案》国服的全平台预约数已经接近400万、并将于8月3日国内公测。未来游戏能否成功，将直接证明作为专业二次元发行商的悠星，是否可以吃透国内二次元市场。试想一下，如果悠星同样能在中国二次元市场站稳脚跟，这家在国内“隐身”已久的公司，也将成为上海游戏圈又一个极具代表性的二次元厂商。

备受玩家和同行关注的，除了悠星的国内发行动作，另一个则是其神秘的自研产品。

虽然在这些年的采访中，姚蒙不止一次提到过旗下自研产品正紧锣密鼓地研发中。但多少有些“雷声大雨点小”的迹象，悠星的发行成绩远比研发突出得多。光靠发行，悠星五月流水超4亿，自研产品却久久未对外曝光。

当然从现实层面来说，一年狂赚超20亿流水的悠星，业绩甚至超过部分国内上市游戏公司。资金充足，且依旧在投资其他公司和产品，如维多利亚风格的二次元手游《巡回列车》。光是投资和代理产品基本能够解决悠星需求，自研产品已非刚需。但如果市面上没有好产品，之后悠星仍然会被外界逼着做研发。

要不要做自研、不做怎么拿产品，以及是否要突破日本市场，这些都是悠星未来要思考的问题。

结语

每一个传奇背后，都隐藏着坚持和执着，悠星也有着相同的成长脉络。

凭借对二次元游戏的热爱和坚持，悠星在近乎荒漠的二次元出海领域扎根成长，逐渐转变为行业认知中的专业二次元发行商。如今，随着国内二次元市场愈发焦灼，流浪了六年的悠星终于带着旗下海外爆款，回归中国市场。

是将续写自己的传奇，继续突破二次元壁垒；还是会在无休止的品类混战中苦苦挣扎。就悠星过往表现来看，我们希望是前者。