“A股游戏龙头”三七互娱及实际控制人被证监会立案，发生了什么？

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GameLook报道/6月27日消息，今日A股收盘后、三七互娱发布的一则公告引发高度关注。

三七互娱在当日公告中称，“三七互娱网络科技集团股份有限公司、公司实际控制人兼董事长李卫伟先生和公司副董事长曾开天先生于 2023 年 6 月 27 日分别收到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对公司、李卫伟和曾开天立案。”

三七互娱表示，“立案调查期间，公司将积极配合证监会的相关调查工作，并严格按照相关法律、法规的规定和监管要求履行信息披露义务。目前，公司各项经营活动正常有序开展。”

从国内游戏业和投资者角度，三七互娱一直以来都是A股游戏板块的龙头企业，截止今日公司市值超700亿元、市值为A股上市游戏企业第一，凭借优异业绩被纳入中证沪深300指数 、明晟MSCI指数、高盛“新漂亮50”名单，是一家备受外资青睐的上市游戏公司投资标的。

而在国内游戏业迈入全球化时代之后，三七互娱也凭借自身的努力、成为了最近两年出海成绩最为突出的游戏厂商；2023年行业步入版号常态化发放后，今年5月底三七互娱在国内发布的《凡人修仙传：人界篇》、更是以GameLook预估首月5-7亿元的成绩成为今年上半年表现最突出的新游戏，此前发行的《最后的原始人》也取得了GameLook预估单月流水破1亿的的成绩。

2023年三七互娱不断取得业绩开门红的大背景下，今日三七互娱发布公告称收到证监会立案调查通知，确实是让国内游戏业同行和投资者感到费解和不安的。

不过与游戏圈从业者、以及普通股民的今日看到这则突发公告有所差异的是，在GameLook眼中，最近几个月的资本市场似乎已对三七互娱今日所发公告早有反应。

今年4月底三七互娱发布了第一季度财报，财报显示当季三七公司营收37.6亿元，净利润7.74亿元同比增长1.92%，在去年全球游戏业大环境不佳、三七新发行游戏有限、以及获得版号并不多的情况下，三七能取得这样的成绩并不容易。但财报发布后，有券商分析师就对GameLook反馈、三七没有按惯例召开一季报的业绩电话会。

在今年开年AI概念走红、以及游戏业监管趋暖、版号发放正常的态势下，A股上市游戏公司迎来了一轮大幅的股价普涨和补涨，但仔细观察各游戏公司股价走势会发现，三七虽然在股价大幅上涨的游戏公司行列，但最近几个月资本市场对三七公司的定价却较为保守，其市盈率一直在20-25倍左右徘徊。如果按完美世界如今的34倍动态市盈率、以及吉比特的近30倍动态市盈率来定价，三七理论上公司市值本应再次达到1000亿，在今年的良好业绩预期下，三七始终未能实现这样的结果。

之后则是今年5月25日三七互娱宣布任命徐志高为公司总经理，并将公司法定代表人变更为徐志高。

围绕三七此前这一系列变动和投资者的态度，似乎提前应验了在投资圈流传了数月的一则传闻，而今日三七互娱的这则公告则是正式的“靴子落地”。

被证监会立案调查会遭遇什么情况？

被证监会立案调查到底会遭遇什么？这个情况其实对国内上市游戏公司来说是较为罕见的，对游戏从业者来说更是冷知识。

事实上被证监会处罚的A股上市公司每年并不少，根据相关统计，2021年上交所、深交所共发出信息披露违规处罚超过了500份，2022年证监会共作出行政处罚也超过了300例，尤其是伴随着国内A股注册制改革后、加强合规管理，因信息披露监管导致的A股上市公司遭处罚事件频发。

此次三七公告中所指的证监会立案事由，指向的正是信息披露违法违规问题。

根据专业人士对过去这些年此类案件的统计，“信息披露行政处罚的事由主要集中在财务造假、对外担保、关联交易、资金占用、重大涉诉情形、重大债权债务、未按期披露定期报告等方面，涉及上市公司各个环节、各个阶段。” 处罚类型包括立案调查、公开处罚、责令改正、监管关注、公开谴责、出具警示函等。

三七互娱到底是问题发生在以上哪一项、最终会是哪种处罚方式，目前投资圈有多个说法，并不好判断真伪，因此最终还是要以上市公司和监管部门公告为准。

根据专业机构的统计，2022年A股公司涉信息披露违规行政处罚平均每起案件罚款金额约为421.89万元。2022年度上市公司信披违规处罚金额前四中有三均来自证监会作出的处罚，处罚决定平均罚款金额约为1477.01万元。而在往年案例中，除了上市公司以及责任人被罚款以外，上市公司还可能面临一些较为严重的情况，如不得向特定对象发行股票、不得发行新股等情况。而如果对投资者造成了损失，还有可能面临集体诉讼。

在GameLook看来，对于三七互娱来说，眼下唯一能做的就是配合监管调查工作，保证公司正常经营，在“靴子落地”之后，唯一能证明自己的就是业绩，也只有良好的业绩才能继续保持A股游戏龙头的质地。