在全球化的道路上，腾讯踩油门的速度已经快过大部分的合作伙伴。
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GameLook报道/“在HKD5块5的价格（一拆五，等于每股成本HKD1.1）我冲进去买腾讯股票，16年过去了，我一股没卖过，一有钱就加仓，500多倍的回报是可喜的。”
去年11月份，腾讯22周年时，素有“风头女王”之称的今日资本创始合伙人徐新，在朋友圈如此说道。
在徐新之前，有关于腾讯股价还有一个流传多年的都市传说，据传某个腾讯员工，一发工资便买入腾讯股票，没过几年就实现了财富自由。
似乎是验证传说仍在继续一般，近一个月来腾讯股价表现更是堪称“妖娆”。自1月初至今20多天时间里，除了3个交易日下跌外，其他时间腾讯股价一直保持涨势，1月25日当天，涨幅更高达10.93%、成为腾讯股价史上第一高单日涨幅，市值来到7.6万亿港元（合9486亿美元）、市值距离1万亿美元仅一步之遥，而不少投资者认为腾讯股价有望在近两年突破1000港元。
腾讯股价的突然发力，究竟是借了哪股东风？
大环境：港股通南下资金
市场大环境是众多机构联想到的第一因素。
据中金公司首席策略分析师王汉锋统计，截至1月18日，2021年初港股通南下资金已超千亿元。而按照格隆汇港股异动的观察，南下资金已连续16个交易日净流入港股超百亿港元。而科技股，正是此次南下资金关照的重点。
事实上，不仅是腾讯，1月25日上午，港市科技股集体“暴动”，网易、京东、美团均创历史新高。
与此同时，此轮大涨还推动恒生指数涨2.07%，重回3万点大关。
一部分基金指出，大量中概股已经和计划在港股二次上市，是此轮大涨的背景原因。其中，较具代表性的有2019年的阿里，2020年的网易、京东等，2021年开始，百度、B站等知名互联网企业，也传闻有意回归港股。
按照《每日经济新闻》援引利好骏航常务副总经理梁树真的说法，中概股掀起多次回归潮，根源在于这些企业认为遭受了海外市场的“估值歧视”。经济学家宋清辉则认为，靠近本土资本、拓展多元融资渠道、规避地缘政治风险，也是中概股产生回归意愿的驱动力。
加上A股回归难度大，港股管制相对宽容，2021年春节前第一波大牛市先在港股发生，其实并不难以理解。
导火索：微信“视频号”
历史的进程虽然重要，但腾讯自己的奋斗同样不容忽视。
在腾讯股票暴涨前，最受外界瞩目和讨论的新闻，可能就属微信十周年期间，2020微信公开课PRO上“微信之夜”环节张小龙的演讲。
虽然不如2019年4小时演讲那么夸张，但今年1个半小时的演讲中，张小龙三分之二时间留给了新业务“视频号”，剩下的半小时由状态、听歌、表情、悬浮窗、输入法等六大改动平分。
“很多人说视频号是公司的战略重点，其实并不是这样的，我们公司短视频的战略重点还是在微视。”
“视频号的意义，视频是其次，重要的是有一个号。”
“外面都不看好，就说明这个东西还有戏。”
……
今年张小龙照例爆了很多金句，不过和张小龙预想的有点不一样的是，演讲后外界对视频号的态度看好地很一致。不少分析认为，视频号有望进一步拓展腾讯的流量价值，考虑到微信在很长一段时间里，可替代性都很低，视频号带来的商业价值会在今后不断增长。
事实在1月25日腾讯股价暴涨，市值突破7万亿港元后，瑞银、花旗多家投行，都继续上调了腾讯目标价，维持“买入”评级。
拿了腾讯股票16年，获得超过500倍回报的徐新也说过，“16年的时间不短，每当我心有疑虑的时候，就把小马哥的讲话，张小龙的视频拿出来看看，看完心里就踏实了”。
关键：坚挺的游戏业务
从游戏业务角度看，腾讯近年来游戏业务的成长，也当得上此轮股价暴涨。
根据财报，2020年第三季度腾讯营收1254.5亿元，同比增长29%，净利润385.4亿元，同比增长89%。其中，游戏业务收入414.22亿元，同比增长45%，占总营收比例为33%。
综合财报数据增长，方正证券采用SOTP估值法对腾讯2022年市值进行了预估。其中，游戏业务2.2万亿、数字内容7210亿、社交平台2.3万亿、金融科技1.5万亿、云及企业6000亿、投资公司1.3万亿，六大板块的目标市值相加，最终得出估值为8.7万亿，对应股价899元人民币。
899元人民币按照汇率，约折合1076港元。因此在方正证券看来，2年内腾讯股价就将突破1000港元。
单纯国内游戏市场的增量，已经很难支撑腾讯这一等级的龙头企业如此快速的成长，方正所做估值中，也的确看重储备产品《使命召唤手游》《DNF手游》和《英雄联盟手游》的未来潜质。
更明确地说，上述产品均是海外IP所改编的产品，严格意义上都是对《PUBG Mobile》成功经验的复刻——面向全球市场的顶配大IP手游。
从《碧蓝航线》到《荒野行动》，从《万国觉醒》到《原神》，近年来中国厂商已经无数次用实例证明，虽然看似固化，但海外手游市场仍有不小的市场空白，品质、宣发不断成长的国产手游，甚至已经开始形成了降维打击。
过去，秉承开放理念的腾讯，一直被视作一家十分成功的发行商，但近年来，腾讯对于自研的投入越来越大、越来越积极。1月上旬，GameLook就曾报道过腾讯旗下天美、光子、北极光多家工作室群集体出动，疯狂立项UE4手游并大肆对外招收人才，项目产品不是“世界顶级IP”，就是对标3A品质，还疑似包括《刺客信条》手游。
不得不说，在全球化的道路上，腾讯踩油门的速度已经快过大部分的合作伙伴。在投资白金工作室，收购Supercell、Klei等海外优质游戏厂商的同时，腾讯内部对3A精品的关注也日渐升高，类似《PUBG Mobile》这样由顶级团队、顶级IP所搭配的大项目愈发普遍。
这也的确体现出，在全球化这条战线上，腾讯可谓是有备而来，且已经打定决心要进入决赛圈。
其他影响：被冷遇的A股游戏公司
都是中国游戏公司被资本看好，唯独港股热火朝天，A股却缺席了这次狂欢，着实令许多投资者心生郁闷。
在GameLook看来，近来几轮股市的大涨，都与龙头企业带头冲锋有很大关系，因此也被戏称为“抱团股”，这些企业起到了重要的示范和资金虹吸效应，比如此次港股腾讯领涨、以及前不久美股特斯拉市值超过全球九大汽车制造商之和等。
A股市场吃亏就吃亏在，在游戏板块龙头游戏企业太少，规模相对也不够大，很难起到带队作用，主舞台仍然属于白酒这样的传统行业。而一旦白酒受挫回调，整个市场信心都容易受到打击，很难出现类似港股的抱团情况。
根据统计，自去年8月以来，多家A股游戏板块龙头，股价回调幅度都超过了30%，包括世纪华通、三七、完美等上市游戏公司，市盈率都不过20倍左右，如三七22倍、世纪华通18倍，低于美股平均的30倍，如动视暴雪31倍、EA30倍等。
A股游戏公司市值积弱，与当年盛极一时的跨界收购、借壳上市有一定关系，数量上的优势并不能直接转化。
加上考虑到精品化时代的来临，动辄以亿计的研发、宣发成本，成为了压在A股上市游戏公司上的新一根稻草。被认为“有钱”的上市公司，反而成了精品化时代下的穷人。
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