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GameLook报道/在过去的两个月里，鉴于阿里巴巴的反垄断调查、以及蚂蚁金服暂停上市，整个中国互联网市场经历了一场动荡。12月14日，市场监管总局对阿里、腾讯、顺丰的一纸处罚，开启了互联网反垄断监管落地的进程。此后阿里美股股价更是一度单日大跌13%，受此影响，圣诞节后恢复交易的腾讯港股股价也从最高点的633港元一路下行，截止12月28日最低跌至519港元。
在过去的两个月里，鉴于阿里巴巴的反垄断调查、以及蚂蚁金服暂停上市，整个中国互联网市场经历了一场动荡。12月14日，市场监管总局对阿里、腾讯、顺丰的一纸处罚，开启了互联网反垄断监管落地的进程。此后阿里美股股价更是一度单日大跌13%，受此影响，圣诞节后恢复交易的腾讯港股股价也从最高点的633港元一路下行，截止12月28日最低跌至519港元。
暴跌之后是暴涨：游戏业务出彩，反垄断之剑对腾讯影响几何？
事实上，“腾讯将成为反垄断之剑的下一个目标”这个说法，并非无稽之谈，但仔细分析会发现，腾讯与阿里自身业务客观上还是存在较大的差异，虽有业务重合之处，比如支付、互金是相似的，但并不能一概而论。
此次腾讯股价快速补涨，除了因阿里的100亿美金回购所带来的连带影响外，更深层次的原因在于腾讯在多重业务上的利好、以及投资者仔细分析腾讯业务状态后还留有理智。
不同于电商、支付宝起家的阿里，对于社交起家的腾讯来说，如今自营业务上的“四驾马车”，即游戏、广告、金融、以及新起的产业互联网中，游戏业务一直都是腾讯主要的营收大头。
根据腾讯的财报，2020年第一季度，腾讯的营收为1080.65亿元，其中来自手游和PC端游戏的收入为465.51亿元，在总营收中占比为43.08%。随后的两个季度，游戏收入的占比依旧超过40%，分别为Q2的40.8%，Q3的40.5%。
得益于游戏业务全年的持续向好、以及蚂蚁金服IPO的关联影响，在过去的一年里，腾讯的股价从最低的324.29港元，飙升到最高为633港元，市值一度突破6万亿港元，创造了历史新高。
就游戏业务的具体表现来看，腾讯已上线的多款游戏表现十分亮眼。10月16日上线的《天涯明月刀》手游，上市首周就在iOS畅销榜霸榜5天。据Sensor Tower数据显示，《天涯明月刀》手游上市首周，在国区AppStore上收入近5000万美元(约合3.3亿元人民币），打破了2019年《完美世界》手游创下的上市首周收入记录。
除此之外，《王者荣耀》《和平精英》《PUBG Mobile》《COD Mobile》等腾讯王牌游戏更是常年霸占畅销榜、和出海榜。特别是《王者荣耀》，2020年日均DAU已经超过1亿，今年11月份收入更是实现了同比增长62.5%，这样的高增速是十分可怕的。
同时腾讯未来储备产品潜力也是看得到的，比如推迟发布的DNF手游，以及尚在申请版号的LOL手游，这两款重点游戏都有望明年在中国市场商业化，对腾讯的业绩增长将起到关键的作用。而出海已成为腾讯重点的突破方向，根据摩根大通的预测，未来3年腾讯游戏业务有望实现国内与海外收入1：1，而目前海外市场目前占腾讯游戏收入只有20%。
而反观此次腾讯的反垄断处罚，2018年腾讯旗下阅文集团收购新丽传媒100%股权，这笔收购是否形成了对影视行业的寡头垄断效应、仁者见仁智者见智，其问题主要出在流程上不符合监管规定。而这个反垄断判例与占收入大头的游戏、广告、金融并不相关。在互金领域腾讯一向业务保守，踩大雷的可能性并不高；对游戏业务来说、最大的考验是版号总量调控和实名制等监管措施，现实情况是，政策影响已在过去2年内逐步被游戏业消化，腾讯游戏业务都已重新恢复高增长了。
反垄断到底影响最大的是谁呢？短期来看，腾讯的投资公司，比如美团、拼多多、京东等盟友影响才最大，但有趣的是拼多多却在阿里大跌的时候大幅上涨，腾讯的投资公司有时候是受益者，因为腾讯投资了一票细分行业的第二名，头上还有大哥阿里顶着呢。
紧随腾讯之后，A股游戏市场股价大涨
实际上，除了腾讯外，当我们回看这两天A股市场中的游戏板块，会发现同样也呈现出大幅度的上升趋势。
其中，像是三七互娱、完美世界这两个被资本厚爱的老牌游戏公司，在12月29日均出现了涨停，盘后数据显示，三七互娱、完美世界分别获深股通净买入1.92亿元、2.2亿元。而在今天（12月30日），三七互娱再涨6.67%，收盘31.04元/股，总市值约655.64亿；而完美世界则上涨3.69%，收盘29.51元/股，总市值达572.48亿。
另外，在业内十分受关注的游戏公司吉比特，在过去两天也实现了上涨，涨幅3.92%，最高达433元，最终收盘431.25元/股票。
值得一提的是，最近因内部人事变动而导致股价接连下跌的游族网络，这两天也开始重焕新生，大涨7.58%，回到了13.2元/股的价格。
而回顾此前，游族创始人林奇疑似被人投毒不幸离世的消息，震惊了整个游戏行业，同时也重创了游族的股价。12月29日，受该事件影响，游族网络股价下跌，本周一直接跌停。
A股游戏版阴跌停止，原因为何？
针对A股游戏板块的整体反弹，或许许多人并没有做好准备。由于今年年初受到“宅经济”的影响，游戏业整体有了扩大的迹象。但随着居家令的结束和日常生活的逐步恢复，游戏业也开始回归理性。
从股市整体表现来看，A股市场中游戏板块在今年三季度开始呈现阴跌。其中，疫情的好转使得人们重新回归正常生活，高增长在下半年难以为继，这自然是造成下跌的原因之一。
但对机构投资者来说，游戏阴跌更主要的原因在于是游戏行业买量逻辑的变化。这种变化吹笙除了更为复杂的买量模式，最终导致了全球游戏市场买量成本的急剧飙升，企业的利润率进一步下降。A股游戏版集体重挫，实际上是投资者对游戏公司采取重新定价的行为，调整相当明显。
但话说回来，什么程度的调整算调整结束？阴跌一个季度的A股游戏企业很多公司股价都出现了30%、甚至50%的回撤，市盈率只有20倍左右，这已算股价大幅回撤了。与创业板一众高市盈率的公司相比，游戏股已出现了止跌回涨的迹象。
另外，今年全国各大学校寒假时间的延长，也是造成游戏股价回升的重要原因。据了解，部分大学取消了元旦假期，调整寒假放假时间；而有的学校甚至元旦、寒假一起放，若保守来看，今年寒假将会至少持续49天之久，长度可与暑假相媲美。
不难看出，寒假变长意味着有更多学生加入到游戏当中，且用户的游戏时长会变长，随之而来的则是游戏用户活跃度的提升、以及变现能力的相应提高，这预示着游戏市场的回暖乃至增长。
与此同时，QuestMobile的一份调查报告也揭示了游戏市场被看好的原因。据QuestMobile发布的《2020 5G手机终端市场洞察报告》指出，5G网络优秀的体验，使得5G手机用户在几乎所有的游戏类型中，月人均使用时长都要远高于非5G手机用户。正如上述所言，时长变长也一同带来了收入可能的增长。
最后，行业已身处版号总量调控的大环境中已有2年多的时间，由此带来的精品化趋势是无法改变的潮流。监管趋严、版号数量限制，将帮助游戏行业供给改革，鼓励具备创意的优质精品游戏，同时加速行业市场份额向龙头公司集中，而头部的上市游戏企业毫无疑问是得益者。
结语
作为一项市场收入已超2700亿元、年增值超20%的产业，游戏依旧拥有广阔而光明的前景。可以想象，在产业互联网的不断加持下，游戏将会给玩家和市场带来更大的惊喜。
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