Playtika招股书公开：MAU达3500万，今年营收将超20亿美元！

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GameLook报道/北京时间12月19日，素有“棋牌之王”称号的以色列手游巨头Playtika美股上市招股书文件正式公开，该公司拟登陆纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为PLTK。按照此前路透社的报道，这家公司此次将募集10亿美元资金上市，市值或将超100亿美元。

据招股书文件显示，Playtika去年收入达18.88亿美元，2020年前三季度收入达17.98亿美元。Playtika并购了15家以上的游戏公司，通过大数据、人工智能等技术手段对用户进行持续分析、理解和学习，输出对游戏的精细运营改造方案，实现这些收购来的游戏收入大幅增长，目前该公司42.6%收入来自被收购的休闲游戏。

作为一家棋牌游戏起家的手游公司，Playtika为什么能够估值100亿美元？这家公司的业绩表现到底如何呢？

Playtika去年创收18.88亿美元，今年前三季收入达17.98亿美元

实际上，Playtika早在12月9日就已经向美国SEC提交了IPO申请，但上市S-1文件直到北京时间12月19日才公开显示。按照招股书透露，摩根士丹利和瑞士信贷将担任此次拟股票发行的主承销商。

S-1文件公布的财务数据

Playtika的营业收入从2017年的11.51亿美元增长到2019年的18.88亿美元，复合增长率为28.07%，经调整的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）利润为从2017年3.74亿美元增长到2019年的6.21亿美元；2020年继续保持增长，截至2020年9月30日的9个月内Playtika的收入为17.98亿美元，同比增长28.48%，经调整的EBITDA利润为6.66亿美元，同比增长41.18%。

Playtika主要的产品包括棋牌游戏《Slotomania》和《World Series of Poker》等多款游戏产品，该公司的MAU达到3500万、DAU达到1200万。另外，Playtika旗下游戏DPU（每日付费用户量）29万人，付费率为2.5%，ARPDAU则是0.57美元。2020年的前9个月里，该公司销售和营销费用3.68亿美元。

Playtika上市文件公布的数据图

那么，Playtika的游戏玩家，尤其是付费玩家留存有多长线呢？

玩家每季度收入贡献比例

文件提供的数据图显示，2020年第三季度，在Playtika公司旗下游戏里，2013年以及更早的玩家贡献了45%的收入，而2016年甚至更早的玩家则贡献了60%以上的收入。同期内，运营时间超过5年的游戏当中，5款游戏的年复合增长率超过15%。按照App Annie提供的数据，Playtika旗下有9款游戏进入了美国畅销榜Top 100，霸榜数量超过了所有公司，且这几款游戏贡献了97.6%的收入。

Playtika旗下并购游戏数据增长图

值得注意的是，Playtika并购游戏之后，绝大多数都出现了比较明显的增长，比如2019年收购的两款游戏《Solitaire Grand Harvest》和《June’s Journey》收入都提高了150%左右，《Bingo Blitz》季度收入提升了4.1倍，DPU（每日付费用户量）提升了3倍。更早收购的游戏中，《World Series of Poker》的DAU增长了5.2倍，DPU增长了14.6倍。

S-1文件显示，Playtika的所有者是Alpha Frontier，由一系列投资者组成的财团控股，其中包括巨人网络董事长史玉柱。实际上，史玉柱控制的财团曾收购这家公司、并希望将资产装进A股上市的巨人网络，但因国内监管的原因未能成功。目前，Playtika的股权分别由Playtika控股英国和Playtika控股集团管理层共同持有，比例分别为96.7%和3.3%。

Playtika上市前和上市后股权变化

过去几年，Playtika开启了并购模式，收购了超过15家公司，在Playtika的并购公司当中，包括德国的Wooga、澳大利亚的Supertreat和芬兰的Seriously等明星公司，目前该公司旗下工作室运营的游戏达到20款，大部分都是经常更新的免费游戏。

棋牌游戏领头羊进军休闲游戏，Playtika未来潜力还很大

据Playtika公司CEO兼创始人Robert Antokol在上市文件公开信里透露，2010年创办公司的时候，“是看到了两大市场机会，一是Facebook为代表的网页游戏平台，第二则是不同数字平台的免费模式。为了最大化成功机会，我们专注于人们可以玩很多年的经典游戏，比如slots、宾果、扑克和纸牌，首款游戏《Slotomania》发布之后就获得了成功，让Playtika很快成为了品类领头羊”。

Playtika在全球19个办公室有4000多名员工

2011年的时候，Caesars Interactive Entertainment收购了Playtika，并且在五年后将其作价44亿美元出售给了一个中国游戏公司组建的财团。彼时，Playtika拥有超过2800名员工，但多次交易之后，该公司收购了超过15家公司，员工数量超过了4000人。在赫兹利亚（以色列）、芝加哥、拉斯维加斯、圣莫妮卡、特拉维夫、伦敦、柏林、维也纳、赫尔辛基、蒙特利尔和悉尼均有办公室。因此还专门在2019年重新定义了品牌和公司文化，确立了“无限种游玩方式”的口号。

公司首席营销官Nir Korczak当时在接受采访时谈到，简单来说，Playtika想要创造无穷多的方式让人们体验其游戏，包括休闲、重度以及社交棋牌游戏，IPO文件显示，2020年期间，该公司收入已经有42.6%是来自被收购的休闲游戏。

Robert Antokol表示，Playtika长线成功的根本原因来自于运营方式的差异、人才竞争优势和对数据技术的重视，并表示“我们的速度、专注数据、财务导向和对成功的痴迷，加起来被称为Playtika基因，这是让我们与众不同的根本”。

他透露，Playtika的运营方式与业内很多同行有根本的不同：“在游戏行业，人们普遍认为产品是短命的，发布之后很快到达峰值，然后陷入不断更新、持续起落的周期，然后用户就会因为过于熟悉而离开游戏。我们采取了相反的方式，坚持将游戏作为平台来运营，让用户们可以与之互动数十年”。

Playtika的Boost平台

为了达到长线效果，Playtika基于用户行为而提供了长线的个性化内容供应，也就是业内很多人提到的在线运营，他提到，Playtika在这方面的优势在于，“我们知道如何利用数据让游戏更具粘性、娱乐性，并让游戏更成功，加上我们的技术经验，才得以让Playtika的游戏更有效和强大的运营下去。我们在数据分析、营销和变现方面已经积累了足够多的知识，并且打造了Playtika Boost Platform平台，它可以为我们的游戏运营者提供具有吸引力的工具，让他们成功运营游戏，包括营销、玩家沟通、客户服务、数据模型、AI以及机器学习等多种工具。有了Boost平台，我们可以快速挖掘收购游戏的潜力，这也是我们收购游戏公司时候的优势”。

人才是Playtika最重要的竞争优势之一，Antokol透露，由于总部在以色列，以及工作环境的高口碑，Playtika吸引了以色列军方提供的稀有精英分析人才，特别是数据情报和网络方面的人才，该公司还通过多种并购和战略孵化，在北美和欧洲建立了强大的研发团队。“我们知道，长期留住员工至关重要，随着我们的上市，我们将用股权奖励激励大多数员工，虽然这种做法在美国公司很常见，但我们的员工遍布世界各地，他们所在的地方并没有这样的待遇，员工就是我们的命脉”。

Playtika旗下多款游戏收入数据

和很多棋牌游戏公司不同的是，Playtika始终作为一个数据驱动型技术公司来做游戏营销和变现，并且通过并购的形式不断进入新领域。

Antokol说，“收购新游戏是我们战略的一个关键元素，目前我们已经收购了7款游戏，还并购了一些其他业务增强我们的运营和技术。我们对收购目标开出的具有吸引力的报价加上我们在游戏运营方面的经验，成为我们并购成功的关键，推动游戏大幅自然增长和现金流方面被验证的能力，让我们在游戏业拥有独特的优势。我们如今已经进入了休闲游戏领域，随后还会踏足其他品类，并且将持续通过并购、新游戏研发和持续运营增长来实现。长期来看，我们认为Playtika在运营、变现和技术方面的核心竞争力让我们有机会做的更大，我们或许会提升我们的技能和技术平台，将它们运用到游戏之外，包括移动应用、数字娱乐和消费者互联网业务”。

Playtika成立以来的里程碑数据图

自2010年成立以来，Playtika不断创造收入记录，比如在2014年，该公司的收入达到了5.49亿美元，三年之后则实现了翻倍，超过11.5亿美元。到了2020年，Playtika收入超过22.86亿美元，几乎是再次实现了翻倍。按照区域来看，该公司76.6%收入来自北美，13%收入来自欧洲，如果收入增长速度可以拓展到全球更多区域，Playtika的未来不可限量。

游戏公司今年获全球资本关注

近期以来，游戏公司成为了资本市场的宠儿，Kakao Games、Unity、SkillZ，包括前不久推迟上市的Roblox，都让2020年游戏公司IPO创造了新纪录。

据游戏投资追踪公司InvestGame透露，游戏企业在2020年的前三季度在股市筹集了92亿美元资金。

如今，游戏相关公司成为全球股市最热门的明星，很大程度上是因为海外疫情爆发期间，玩游戏成为了大多数人居家隔离的休闲娱乐方式。当然，这种热度并不会永久持续下去，尤其是当经济下行趋势给市场带来打击的时候。但是，大多数的公司都在跃跃欲试，希望借助这个短暂的窗口期赢得资本市场的青睐。

比如Archosaur Games募集了2.8亿美元，Kakao Games募集3.3亿美元，而作为再融资措施，动视暴雪筹集了20亿美元的优先债务资金。2020年9月中旬的时候，Unity筹集了13亿美元，估值达到136亿美元；SkillZ上市估值达到了35亿美元，并且交易当天股价上扬27%。Roblox也发起了IPO申请，但由于股价被严重低估，该公司最近宣布将推迟到2021年。