争当短视频第一股？快手递交港股招股书，估值500亿美元

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GameLook报道/最近一段时间，国内两大短视频巨头快手与抖音对于IPO计划蠢蠢欲动，有关于双方上市的传闻不断，但大多都没有得到证实，不过目前，这场“短视频第一股”之争又有了全新进展。

11月5日，快手正式向香港联交所递交了IPO上市招股书，快手快人一步，抢跑短视频第一股。

快手作为短视频行业中的头部企业，围绕着其上市的消息早在2017年就已经传出，而今快手上市的计划终于尘埃落定。在此之前，快手已经进行了十轮融资，估值达到了286亿美元，而根据有关媒体的报道，快手此次计划募资50亿美元，上市后估值将达到500亿美元。

值得一提的是，就在快手递交IPO招股书的当晚，短视频赛道中的另一大“玩家”抖音也有新动作。根据彭博社报道，字节跳动正在与投资者商谈一轮总额为20亿美元的融资，完成融资后字节跳动的估值将高达1800亿美元，与此同时，字节跳动有意将抖音、今日头条、西瓜视频等成熟业务打包，从而在市场上给出更高的估值并在香港上市。

作为短视频行业中的两个主要“玩家”，快手与抖音的缠斗自2018年起便不断升级，从产业规模到业务形态也都发生了一系列变化，毫无疑问，接下来双方的竞争将步入白热化。

支出与营收齐飞

就如同国内互联网行业越来越讲究年轻化一般，快手由两位80后年轻人宿华、程一笑一手创立。

宿华毕业于清华大学，大学时期学习的是计算机软件方向，创办快手前曾在谷歌、百度任职，对于搜索引擎以及推荐算法轻车熟路，在创业期间曾开发过搜索引擎，虽然创业失败，但后来技术被阿里收购整合到了UC浏览器中。而程一笑在大学时同样也学习的是软件工程专业，毕业后曾在惠普、人人网工作。

2011年程一笑当时正在开发一个“GIF快手”的动图工具，借由此前人人网的经验，这个工具的最大特色便是带有社区功能。经过投资人的牵线，几经创业失败的宿华与程一笑相识，而同样出身于计算机软件方向的二人一拍即合，决定共同打造这一工具。

2013年，二人将目光放的更加长远，GIF快手转型为短视频社交应用，也就是如今快手的雏形，能够允许用户在移动设备上上传与观看短视频，成为了国内短视频行业的先驱。

虽是清华才子，但宿华的家境并不算良好，出身于张家界南边的偏远小镇中，这让他坚定了用技术连接广大群众，让其表达自我的期望。并且在GIF快手期间，社区中的人并不多，但他看到了社区中的人很有才华，很有趣。“能够看到日常生活中看不到且丰富多彩的人，让我感到十分开心。”他说道。

所以快手推出之初的定位便朝向了广大的“平凡人”，向着下沉市场发展，聚焦中国多元、朝气蓬勃且充满活力的普通大众人群，展现中国各式各样的人们的生活，这样的观念一直贯彻始终。比如去年在B站的一则宣传片《后浪》刷屏后，快手同样推出了《看见》感动了万千群众。

借由这样拉近人与人之间的距离，展现出包罗万象人生百态的理念，快手迎来了爆发式的增长。2018年，快手主站的平均日活突破1亿，而根据招股书披露，截至2020年6月30日六个月，快手中国应用程序及小程序平均日活跃用户达到3.02亿，月活跃用户高达7.76亿。

其中，日活跃用户平均每天在快手应用上花费的时间超过85分钟，访问次数平均超过十次，短视频直播点赞、转发评论数超过了1.63万亿。根据艾瑞咨询数据显示，如果以平均日活用户数计算，快手已经成为了全球第二大短视频平台。

但在快速的成长中，快手乃至全行业也遇到了一些亟待解决的问题，根据Fastdata发布的《2019年中国短视频行业发展趋势报告》显示，短视频用户规模迎来的“刘易斯拐点”，连续三个月环比下降。

而Mob研究院发布的《2020中国短视频行业洞察》报告显示，市场处于存量竞争阶段，环比增长率跌破1%，人口红利到头，增速放缓，这意味着短视频的内容与质量成为吸引用户的关键。

而与此同时，由于快手下沉式发展的生态，平台中滋生出了一批“土味”等质量低下的视频与文化，不禁让快手与“低俗”扯上了联系，让不少用户嗤之以鼻。

面对生态的恶化，快手迅速做出了多项举措，努力去改善这样的困局，撕掉“土味”的标签。比如主动拥抱年轻人，2018年斥资收购以二次元文化为主的视频网站AcFun，并且拿下了“年轻人的狂欢”2019英雄联盟全球总决赛的赛事版权等等。

另一方面，快手也在激励用户创作多元化的作品，拿出百亿元的流量补贴帮助创作者产出高质量的优质内容。与此同时，快手还开始大举引入明星坐镇，黄渤、张雨绮、周杰伦等明星加盟开启直播。在这段时间，据业内短视频创作者表示，快手的短视频的质量有了明显的提升。

但在这背后，快手也付出了巨大的代价，广告、营销、明星推广耗费了巨额的资金。

2017年，快手全年推广以及广告等开支总共仅仅为13.5亿元，而2019年全年已经达到99亿元，今年上半年更是高达132亿元，占据了总收入的一半。

但重金砸下去后，快手还是换来了实实在在的增长。根据快手的招股书披露，2019年全年快手的营收达到391亿元相比于2017年暴增369%。而2020上半年，快手实现收入253亿元，同比增长48%。

外延发展共生态建设一色

光靠改变生态自然难以填补巨额的支出，除了核心的短视频业务，快手也在外延化发展，丰富商业变现模式。

趁着直播平台大火的东风，2016年快手也推出了相关的直播功能作为平台的延伸功能，借由平台本身巨额的用户量加上直播行业的火爆，直播业务一举成为了快手的主要收入来源。

根据招股书显示，2017年直播收入79.5亿元，2018年186.2亿元，到了2019年便飙升至了314.4亿元。截至目前，快手已经成为了全球虚拟礼物打赏流水以及直播平均月付费用户计最大的直播平台。

不过，除了直播之外，快手也在其他业务上加速商业化发展，直播收入在快手总收入的占比正在逐年下降。2017年直播收入占比95.3%，而2019年已经下降到了80.4%。

与此同时，与直播业务相辅相成的电商成为了快手商业化的新方向。自2016年推出直播业务后，2018年8月快手迅速推出电商业务，并且很快便取得了突破性的成绩。

9月16日，快手正式宣布，截至今年8月，快手电商订单量超5亿单，每日客户活跃量已突破1个亿。过去 12 个月，快手电商累计订单总量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多，正式成为电商行业的第四极，并且仍在快速增长。

根据招股书披露截至今年6月30日前，快手的GMV已经达到1096亿元，而快手今年曾定下目标完成全年1000亿元GMV，而后又将目标调至2500亿元，但从快手的势头来看，完成这一指标难度不大。根据艾瑞咨询数据显示，在今年上半年，按商品交易总额计，快手已成为全球第二大直播电商平台。

此外，广告营销收入也成为了快手又一大增长点。今年5月，快手的组织框架进行了一番调整，原运营负责人马宏彬与原商业化负责人严强进行了岗位调换，而马宏彬在接管商业化后，对于之前的理念进行了全面的改革。

改革后，快手成功的将私域流量放开，推出了对标字节跳动巨量引擎的“磁力引擎”，打通公域流量，提升了广告的效益以及解决方案，快手的线上营销力也水涨船高。

根据招股书显示，在线营销方面，快手2020年上半年实现了72亿元的营收，同比增长222.5%，营收总体占比也直增至28.3%。

短视频加速上市，游戏会是增长点吗？

正式递交招股书，也就意味着快手在“短视频第一股”上迈进一步。

不过值得一提的是，在快手递交招股书的当晚，也有传闻称字节跳动有意寻求赴港上市，国内两家短视频巨头扎堆上市，不禁让这个并不拥挤的赛道显得竞争十分激烈。

而随着二者迅猛的发展，抖音与快手可以说与游戏企业建立紧密的联系，无论是字节跳动旗下的巨量引擎，还是快手推出不久的磁力引擎都是不少游戏公司广告投放的首选，二者已经成为游戏企业流量的一大游戏来源。

而根据公开资料显示，快手背后所站的更是游戏巨头腾讯。腾讯在2017年和2018年分别投资了3.5亿美元、4亿美元，而在2019年腾讯狂砸24亿美元，成为快手的头号股东。

根据招股书披露，腾讯旗下的腾讯移动为快手第一大机构投资方，持有快手在外股份的21.57%；第二大投资方为晨兴资本，持有快手16.6%的股权；第三大机构股东为DCM资本，几轮增持后持股9.23%；第四大机构股东为DST Asia IV毛里裘斯私人股份有限公司，持有快手6.43%股权。

一方面，虽然身后站有腾讯，但快手仍在加速游戏领域的布局，在2018年初推出了小游戏平台“快手小游戏”，年底甚至已经开始尝试传统的游戏发行业务。

此外，快手还在游戏视频、直播、电竞等领域加码，借助游戏相关内容生态的建设实现增长。比如推出独立游戏直播平台“电喵直播”；针对游戏公会，推出千亿流量扶持计划；未来甚至还将打造全行业最大游戏内容平台等等。

今年7月，快手召开的游戏营销峰会上透露，如今的游戏用户已与短视频、直播用户高度重合。其中，快手平台中游戏短视频用户日活超过9000万，Q1增长率23%、居业内之首。毫无疑问，游戏或将成为快手下一个标的。

而字节跳动在游戏上的业务已经拥有雏形，在超休闲小游戏的发行上已经形成了一定的规模，甚至野心更广走向了渠道，推出了蛋卷游戏APP。

毋庸置疑，短视频双雄争霸的局面还会持续，但随着游戏业态的尤其是广告业态的倾斜，游戏或将成为短视频行业的又一增长点。