投资新机遇：VR/AR全球投资回顾与2018展望报告

本报告覆盖了中美日全球最重要的VRAR市场投融资数据，并访谈了超过20个VRAR行业投资活跃的VC机构（包括和君资本、鼎翔资本、松禾资本、贝塔斯曼、UCCVR、The Venture Reality Fund、Colopl、Super Ventures等）。

VRVCA（虚拟现实风险投资联盟）与投中研究院联合发布《VR/AR全球投资回顾与2018年展望报告》。本报告从融资趋势、年度投资重点、资本市场概况、项目退出和2018年展望五个部分，对VR/AR领域的全球投资现状与未来发展趋势进行了深入分析研究。我们相信本报告的核心发现与观点将为国内外VR/AR领域投资者、创业者以及各方人士把握和理解全球以及中国VR/AR行业发展趋势提供最佳的帮助和参考。

以下是我们为您总结报告的核心观点：

2017年回顾

1.总投体融资规模

2017年全球VR/AR领域投资额创下了近30亿美元的历史新高，比2016年融资额上升12％，与2015年相比更增长近3倍；

2.投资轮次

行业资金和融资事件主要集中在中后期和种子/天使轮；A轮占总体项目和融资比例逐渐降低，导致这现象的主要原因包括：在行业初期阶段，VR/AR初创公司在行业方向不明及缺乏数据的情况下需要更长时间验证企业和产品价值；早期与中后期间的过渡资本不足；以及种子/天使轮平均融资额上升等；

3.投资重点

由于平均交易规模较大，工具及底层技术（40％）和硬件类项目（35％）仍然占了总投资额的大多数。从融资项目数来看，企业/垂直行业的融资项目在过去两年翻了5倍，成为投资人最活跃关注的领域；而在游戏和娱乐等内容行业，投资者态度则变得更为谨慎，投资集中于各类别的头部工作室；由于硬件出货量低于预期，投资者的关注重点从早期的硬件和内容（较依赖消费者渗透率）转向具长期投资价值并能跨内容和平台应用的工具与底层技术，以及能够快速验证产品价值并产生收入的企业/垂直行业领域；

4.国别地域分布

美国仍是主要的VR/AR投资地点（约45％），中国紧随其后（约25％）并产生了许多独有的投资机会（例如线下体验店、上游供应链、教育等）；除了作为主要投资目的地之外，亚洲也是全球VR/AR行业的主要资金来源；

5.头部效应

年内发生了多宗巨额交易（如 Magic Leap, Improbable, Niantic 等），这些项目占到了VR/AR行业总投资额的35％，头部效应明显；企业/垂直行业也产生了不少获得高度关注的投资项目；

6.项目退出

人才/技术收购在短期内仍为主要退出形式。

2018年展望与投资新机遇

资本市场及生态持续增长，伴随着新的投资机会。

大多数接受访谈的投资者认为相较于17年，18年VR/AR的总投资额将增加或保持在相似水平：

展望2018年，一些潜在的新兴投资机会包括：

移动AR：社交、游戏、零售等方面的应用；ARCloud之类的底层技术；3D建模等；

AR眼镜：上游供应商（如光学器件、摄像头模组等）；工业级企业解决方案等；