2017年27家上市游戏公司成绩表：股价平均涨63%

观察2017年全球股票市场，游戏行业的表现强劲。欧美、日韩和中国主要的27家上市游戏公司，投资者的平均回报率(股价上涨幅度)高达63%。

去年最大的惊喜是一些国际巨头的表现，尤其突出的是腾讯，市值突破5000亿美元，动视暴雪和任天堂表现也很出彩，市值均突破500亿美元，不过动视暴雪市值到年底稍有回落，以480亿美元收尾。2017年游戏市场规模是1000亿美元左右，单这27家上市公司，去年市值就增加了4700亿美元，其中近一半来自于腾讯。

6家公司股价涨幅超100%，腾讯股价涨幅排第5

虽然腾讯的市值涨幅巨大，股价大涨了1倍多，但说道股价涨幅的幅度，腾讯并不是最高的，还有4家游戏公司高过它，分别是G5 Entertainment, Stillfront Group, Take-Two和Wemade，此外育碧去年股价涨幅也超100%。

低于100%，超过63%的有7家，分别是Gamevil，Nexon，NCsoft，Square Enix，Glu Mobile， 任天堂和动视暴雪。

低于平均值的有12家，分别是Com2uS, 网易，Zynga，CyberAgent，EA， Capcom，Konami，Colopl，GungHo Online，Bandai Namco，Mixi和Gree。

不过，去年也有因各种原因导致股价下滑的公司，比如DeNA和Sega Sammy。

欧美公司表现最好，中国腾讯和网易上榜

上图中27家公司中，欧美公司有8家，韩国4家，日本13家，中国2家。

就股价涨幅来看，欧美公司涨幅最大，6家公司涨幅高于平均值，且涨幅前三都是欧美公司。其次涨幅最大的是韩国公司，4家有三家超过平均值。中国方面，网易稍低于平均值，表现还是不错的。整体上看，日本上市公司(上图红色)整体股价上涨幅度最小。

日本市场方面，除了任天堂和Square Enix表现不错之外，其它传统的游戏大厂都(远)低于平均值，其中《智龙迷城》开发商GungHo Online和《怪物弹珠》开发商Mixi也一直依靠各自的老游戏，一直单条腿走路，表现并不突出。

5家2017年IPO游戏公司，有喜有忧

此外，去年有5家游戏公司IPO，其中四家选择在赫尔辛基或斯德哥尔摩上市，一家-Netmarbl是在韩国交易所上市，也创下了韩国第二大IPO的记录。上市后，各家公司境遇不同，有股价上涨，比如Netmarble，有股价下跌，比如Rovio。

下文重点关注跟手游相关的10大公司

1. Rovio

当时传闻腾讯要收购《愤怒的小鸟》开发商Rovio，随后10月，Rovio在赫尔辛基交易所上市。IPO本身还是可以的，因为公司仅发行了价值3000万欧元的新股。上市后，股份持有者也可以减持，员工也可以兑现股票期权(游戏陀螺注：Rovio一直处于困境泥潭)。

不久，情况就开始变槽。虽然去年Q3 Rovio营收同比增长了41%，但由于Rovio增加市场推广费用导致利润持平，股价因此受到波及，当日股价大跌20%。更槽糕的是这个情况一直持续到12月，年底更是跌破发行价。

2. DeNA

2015年3月，日本发行商和开发商DeNA宣布跟任天堂合作开发游戏，其股价一度大涨50%。类似的情况也发生在2016年底，当时《超级马里奥酷跑》上线，DeNA的股价飙升至自2011年以来的最高值。

但很快就出现反转。因为《超级马里奥酷跑》的“F2P”模式不受玩家欢迎，没有达到预期的收益。自此，即便2017年发行了更为“正宗”、也更为成功的F2P游戏，比如《火焰纹章：英雄》和《动物之森：口袋露营》，也没能改善这种情况。

去年12，有传言称任天堂正在考虑跟其它的手游公司合作。原本那些投资者对他们合作带来的利好仍抱有一线希望，因为这个传言，他们纷纷离场，导致股价大跌15%。

3. Netmarble

韩国巨头Netmable于去年5月成功IPO。2016年底，Netmable发行了正版授权的MMORPG手游《天堂II:革命》。该游戏取得巨大成功，尤其是在韩国、日本、泰国、台湾和菲律宾等国家和地区。

未来的股价表现主要取决于该游戏后续在亚洲和西方市场的表现，目前西方市场的表现还是中规中矩。此外，Netmable 2016年底收购的Kabam工作室也值得期待，虽然其第一款游戏《Transformers: Forged to Fight》表现不尽如人意，但后续新品可能会带来惊喜。

4. 动视暴雪

动视暴雪去年的表现非常强劲，股价上涨了67%，原因除了《Call of Duty: WW2》、《Destiny 2》的成功、《守望先锋》和《炉石传说》持续贡献收入以外，还有一个重要的因素是King的《Candy Crush Saga》的强劲表现。

《Candy Crush Saga》是5年前上线的产品，虽然不可否认这仍是一款非常受欢迎和成功的产品，但是King也长期面临着游戏下滑的困境。

去年，King终于取得了一些成效，通过专注游戏内活动和其它保持粘性的方式，该游戏登上了美国App Store畅销榜第一的位置。King的季度财报也因此出现了连续增长，这也是其自2013年以来第一次出现连续增长。

5. Glu Mobile

2017年，两款游戏，一好一坏，决定了Glu Mobile的股市表现。

Glu Mobile交互式设计模拟游戏《Design Home》在美国畅销榜表现亮眼，也不枉 Glu的大幅宣传。该游戏年收益成功破亿美元，Glu Mobile也有望在2018年初实现收支平衡。

另一方面，市场对Glu跟明星Taylor Swift合作的游戏《The Swift Life》有很高期待。游戏12月中旬测试上线后，表现一般，虽然管理层称在这个期间他们不期待任何的收入，但这还是影响到了股价，一周内大跌了25%。

尽管年末出现了这戏剧性的一幕，但整年来说，Glu股价还是大涨了73%。

6. Square Enix

Square Enix (SE) 去年股价涨幅高达78%，主要得益手游收入(占了公司营收约50%)，比如《Final Fantasy Brave Exvius》, 《Hoshi no Dragon Quest》, 《Dragon Quest Monsters Super Light》,和《Kingdom Hearts Union X》。这些游戏收入大部分来自日本市场。

对该公司前景来说，最重要的产品是跟《Game of War》开发商MZ合作的《Final Fantasy XV: A New Empire》。这款产品于去年7月发行，在畅销榜上的表现还不错，这主要得益于MZ把推广的重点从《Game of War》和《Mobile Strike》转移到这款授权游戏上。

7. Gamevil

在无任何突出表现的情况下，Gamevil去年股价却大涨了93%。

该公司依然是发布RPG和MMORPG游戏，大部分是基于成功的PC游戏IP制作，且所有游戏都充满了强烈的韩国风。购买该公司的股票的用户，并不是因为其发行的游戏，而且因为Gamevil是韩国发行商Com2uS的大股东。

但也有让人费解的地方，因为Com2uS的市值是Gamevil的3倍多，但前者的股价只上涨了56%。

但这归根结底还是因为Com2uS旗下RPG游戏《魔灵召唤》的成功，该游戏累计营收达10亿美元，且今年会看到基于该IP的更多商业化的操作，包括动漫、周边、电竞和一款新的MMOG。所以，似乎有一种“买Gamevil送Com2uS”的感觉，至少对韩国投资者来说是这样。

8. 腾讯

2017年是腾讯具有历史意义的一年。这一年，腾讯股价上涨幅度超过了100%，市值突破了5000亿美元，成为了亚洲第一大技术公司。

但是鉴于“泛腾讯系”公司之多，越发难以界定腾讯公司。腾讯持有西方技术公司的股份，比如Spotify、Tesla和Snap，国内的银行、电商、音乐、文学、广告等领域都带有浓重的腾讯身影。

当然，腾讯的核心还是基于社交网络QQ和微信的发行优势。至于营收方面，PC和手游贡献不少，包括了全球营收第一的《王者荣耀》。

2018年，腾讯或许会把《绝地求生：大逃杀》开发商PUBG Corp (Bluehole子公司)收入麾下，毕竟目前已经有两款正版授权的吃鸡手游。

9. Stillfront Group

2017年度一笔最让人困惑的收购/并购案诞生了一只上涨幅度高达148%的股票。

Stillfront，一家瑞典上市的“小公司”，一直通过收购小众开发商来实现扩张，但最终“自己被一家更大的开发商(德国PC/手游开发商Goodgame)给收购了”。这只是其中一个说法，还有的说法是Stillfront收购了Goodgame，或者是stillfront跟Goodgame合并了。

但至少，在投资者眼中，Stillfront从一家年营收低于2000万美元的公司跃升为一家预计2018年收入破亿美元的公司。

10. G5 Entertainment

敢说不是很多人，甚至是手游圈人士，听过G5 Entertainment这家公司。但是这家总部位于瑞典的俄罗斯开发商和发行商已经在瑞典上市11年了。

该公司一开始做休闲PC游戏，主要是隐藏/寻物系列游戏，后来又基于这些游戏出了移动游戏，包括付费下载和F2P类型，尽管一开始用户基数小，但慢慢在壮大，收入也不断提升。现在该公司年收入超过1亿美元，净收入达到1000万美元，其中90%的收入都来自隐藏/寻物系列游戏，包括《The Secret Society》、《Hidden City》和《Mahjong Journey》。

至于这样的成绩是否足够让该公司股价大涨209%，这又是另外一个问题了。有趣的是，G5和其发行的一款核心游戏开发商之间的官司(目前已经解决)对G5股价也是影响甚微。

有时候，当一家公司该发光时，挡也挡不住。