Line上市当天估值489亿元 未来仍存隐忧

【Gamelook专稿，转载请注明出处】

Gamelook报道/Line公司在东京和纽约交易所同步上市筹集了超过11亿美元资金，成为2016年内最大的科技业IPO。这家移动通信公司的收入很大一部分比例来自手游，7月15日在NYSE开盘价为每股42美元，比上市价格增长了33%；在东京交易所，该公司股价上市当天最终为4345日元，也比上市价格增长了30%以上。

Line原计划IPO的股价给该公司估值为55亿美元，当日收盘之后市值超过了73亿美元（约合489亿元人民币），不过Line股价在交易当日都出现过更高价位，但随后跌到上述价格，出于对该公司业绩的担忧，未来股价的持续增长仍不乐观。

总的来说，NYSE发售了2200万股，而东京交易所则卖出了1300万股。Line首席全球化官（chief globalisation officer）Jungho Shin在接受Recode采访时表示，该公司的核心发展策略是以内容为主，同时表示《口袋妖怪》这样的IP是他们非常感兴趣的，并且引用了与迪士尼合作的《Disney Tsum Tsum》在日本市场大获成功的案例。

Line总部位于日本但却由韩国母公司控股的流行移动通信应用公司在2015年总收入1207亿日元（76.4亿元人民币/11.3亿美元/8.04亿英镑/10亿欧元），比2014年同期的863亿日元增长了近50%，其中41%的收入来自游戏、流音乐和漫画。

截至2015年3月31日，Line游戏中心共有56款游戏仍然在线，不过其中只有6款游戏来自第三方游戏公司，Line在引进内容方面一向比较活跃，还曾在2014年8月份推出了1亿美元的开发者帮扶计划。

这些游戏自Line 2012年推出分销内容以来，获得了累计6.54亿次下载。今年3月份，Line表示3100万MAU当中有160万人至少在一款Line游戏中消费过，同比增加了10万人。然而Line的MAU却出现了明显下滑，自两年前（游戏）MAU突破3000万之后，2016年3月份是该指标的最低点。

所以这也是投资者们担心Line的原因，虽然收入非常高，但Line公司在2015年同期损失为76亿日元（4.8亿元人民币/7200万美元/5100万英镑/6360万欧元）。其中一部分损失是因为业务扩张而导致的成本增长，但这部分业务目前的收入仍然主要来自日本市场。

在2016年3月份，Line应用的2.18亿MAU当中，有1.52亿来自日本、台湾、泰国和印度尼西亚，与之鲜明对比的是，WhatsApp全球用户10亿、Messenger全球用户9亿，微信全球用户6.97亿，总的来说，用户量排行方面Line只排在第七名。

该公司在IPO文件中表示，“我们有意投资全球运营以增长在日本意外的货币化机会，尤其是载我们的3个主要地区：台湾、泰国和印度尼西亚。在2013、2014、2015年和2016年第一季度，我们的业务收入分别有84.6%、73.1%、67.8%和68.7%来自日本市场，同样，在近期范围内，我们预计Line的总收入仍将大部分来自日本市场。”

7月11日该公司拟定的上市价格为2800日元，估值5880亿日元（373亿元人民币/55亿美元/39亿英镑/49亿欧元），比2014年传言IPO的价值第了40%，随着首日交易的走俏，该公司估值涨到了73亿美元。