网易Q1财报会议:《炉石传说》收入中国全球第1

北京时间5月15日早间消息，网易Nasdaq:NTES)今天公布了截至3月31日的2014财年第一季度未经审计财务报告。报告显示，网易第一季度总营收为人民币25.190亿元(约合4.052亿美元)，上一季度和去年同期分别为人民币25.851亿元和人民币22.580亿元；净利润为人民币11亿元(约合1.808亿美元)，低于上一季度的人民币12亿元，与去年同期的人民币11亿元持平。

财报发布后，网易CEO丁磊及CFO蔡安活等出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

以下是分析是问答环节主要内容：

巴克莱资本分析师艾丽西亚·雅普(Alicia Yap)：第一个问题关于《炉石传说：魔兽英雄传》，请管理层预测一下未来这款新游戏未来对公司PC端和iPad端游戏营收的贡献。

丁磊：这款游戏现在在暴雪全球，中国是排名第一，不管是用户数，还是营业收入都比其他国家都多，包括美国，很受中国用户的欢迎。iPad端大概是四月份的时候发布，连续两周在iPad游戏排行榜第一。

因为这个产品同一个用户名在PC端和iPad端是互通的，也就是同一个帐号既可以在PC上玩，也可以在iPad上玩，所以是不分PC端和iPad端的收入的。据我们的观察是，用户更喜欢在iPad上玩《炉石传说》，因为iPad的用户体验更加好。这款游戏对公司的营收贡献应该是比较明显的，从去年年底到现在五个多月，在中国发布才四个月左右，所以需要多一点的时间来看这款产品后续的表现。这个产品的玩法在市场上是非常独特，体验非常好的。

《炉石传说》iPad版上线不到一个月，因为苹果跟公司是一个月结一次账，所以现在还没有苹果方面的数据，再过一两个礼拜就会有数据，另外，苹果要收取30%费用。

巴克莱资本分析师艾丽西亚·雅普(Alicia Yap)：第二个问题是网易最近宣布获得暴雪《风暴英雄》独家运营权，我知道暴雪也正在测试这款游戏，那么网易会否与全球同步发布这款游戏？另外，由韩国 NCsoft开发，空中网代理的《激战 2》(Guild Wars 2)会否对魔兽游戏造成影响？

丁磊：过去一年多里面，暴雪在中国《魔兽世界》的资料片以及《炉石传说》，公司都保持一个礼拜内同步发行，基本上是同步的，我们也期待未来《风暴英雄》能够同步发行。另外，目前没有看到《激战》对魔兽的影响。

暴雪非常重视中国用户的体验，所以他们也会争取让产品做到全球的同步发行。

巴克莱资本分析师艾丽西亚·雅普(Alicia Yap)：网易已经将《风暴英雄》呈交给政府审批了吗？

丁磊：这个希望你们能期待一下，目前还是保密。

瑞信分析师史家龙(Jialong Shi)：第一个问题，公司前五大客户端游戏目前的收入趋势和流量是怎样的？

蔡安活：对公司营收贡献最大的几款自研游戏为《梦幻西游2》，《新大话西游2》，《天下3》，《武魂2》，《大唐无双2》和《拳师》。这几款游戏的反馈，总体表现和流量都不错。

瑞信分析师史家龙(Jialong Shi)：第二个问题，公司手游《迷你西游》来自安卓平台的收入有多少百分比是来自网易自己的渠道，有多少来自外部的应用商店？

丁磊：这款游戏4月25日刚刚发布，我们觉得是非常成功的一个作品，现在的收入超过95%都是来自自己的渠道，但因为还没有到一个月，不方便透露两个平台的比例，但我们可以说的是，渠道的都是来自我们自己的。

瑞信分析师史家龙(Jialong Shi)：95%是包括iOS和安卓，还是只是安卓？

丁磊：全部加起来，我们对外部渠道的依赖性很小。

瑞信分析师史家龙(Jialong Shi)：还有一个关于在线教育的问题，网易最近发布了一个在线教育平台，可否介绍一下未来的商业模式？课程与欢聚时代旗下的100教育网有何不同？

丁磊：网易公开课已经有三年的历史，总共有13000个小时的课程是网易自己翻译的，免费提供给中国客户下载，观看和学习。公司今年年初与美国的Coursera合作，以及和中国教育部下面的爱课程进行合作，现在在网上推出了56门MOOC课程，这些课程可以给在互联网上上课的学生提供中国大学的学分，所以公司在这个领域的发展历史悠久，合作对象广泛而权威。由于这个业务刚刚开始，中国的学生对网络课程处于刚刚理解的阶段，我们对未来网易云课堂这个业务非常有信心。

天灏资本分析师侯晓天(Tian Hou)：移动端游戏在吸引用户方面可以表现得很成功，但在营收的贡献方面不是那么丰厚，网易已经发布了手游，其能否成为公司营收新的成长点？另外，中国电商目前只有两家赚钱，阿里和唯品会，因为他们的模式跟其他的不一样，网易的电商业务增长也很快，未来的策略是什么？

丁磊：目前在手游畅销榜上的游戏还是赚钱的，而且利润不会比端游差，单款游戏的收入也不会比普通的端游差，

天灏资本分析师侯晓天(Tian Hou)：持续的时间会不会很短呢？

丁磊：我们比较有信心可以持续发展，因为网易在经营端游的十几年里面，投资人都会问，你的游戏已经五年了，十年了，还能不能持续？实际证明，通过用心经营是可以做得到的。我们的《梦幻西游》和《新大话西游》还在持续地创新高，虽然增幅没有像以前那么大。

电子商务方面，公司的业务也不小，比如网易游戏的点卡都是通过电子的方式销售的，包括《魔兽世界》系列游戏。公司还成功地在网上销售汽车保险，人身意外险等没有物流的轻产品，轻商品，所以在未来的电子商务方面，公司将重点发展没有物流的，包括电影票，彩票，保险，理财产品等等。

天灏资本分析师侯晓天(Tian Hou)：最近有报道说政府没有向任何网络彩票销售机构发放执照，对公司是否有影响？

丁磊：这个已经辟谣了。

摩根士丹利分析师阿曼达·陈(Amanda Chen)：第一个问题关于公司的营销支出，考虑到未来公司要发布几款手游，今年未来利润率会否受影响？

蔡安活：公司的策略是使用营收的12%用于营销支出，所以我们预计不会对利润率有大的影响。

摩根士丹利分析师阿曼达·陈(Amanda Chen)：第二个问题关于易信，此前提到公司会在手游中加入社交功能，可否详细介绍一下易信对游戏业务的影响？可否介绍一下易信的月活跃用户数和注册用户数量？

丁磊：公司重视易信的发展，这个月月底公司会在易信上推出游戏平台，上线公司开发的一款游戏。上个季度易信用户数符合公司的预期和目标，公司有信心保持易信的持续发展和活跃度。公司会在合适的时候发布活跃用户数。

摩根士丹利分析师阿曼达·陈(Amanda Chen)：与其他PC端游戏开发商，网易的手游有什么优势？

丁磊：网易的优势已经在此前《迷你西游》的发布中看到了，我们的游戏比同类游戏的可玩性和内容的丰富度更强，更好。别的游戏要靠渠道来推广才能获得用户，而我们靠口碑，用户推荐来获得新增用户。一流的游戏靠品质，二流的游戏靠渠道，公司的《炉石传说》也没有和渠道商合作，很轻松地就在苹果的排行榜上连续两周排名第一，包括网易自己研发的《迷你西游》，在中国的排行也在前十。

另外，网易做端游已经有14年历史，我们已经积累了非常多忠实用户，他们对我们推出手游都有体验的冲动，这是长期积累的品牌效应。

中银国际香港分析师托马斯·钟(Thomas Chong)：第一个问题，请预测一下下半年的广告市场情况，手游广告未来的趋势。第二个问题关于在线游戏服务收入的预测，公司一季度在这方面同比增长了6%，二季度会加速吗？

丁磊：今年比较特殊，有世界杯，网易是巴西足球队和西班牙足球队的官方合作伙伴，所以我们有充分的准备，并且得到了广告主的认同，下半年广告应该有良好的势头。

公司网易新闻客户端的装机量巨大，所以公司移动端的广告也会有显著的增长。另外，今年是网易端游和手游发力的一年，下半年不管是自研游戏还是代理的游戏，我们对增长都有信心。