未来资产:给予网龙买入评级 目标价8港元

北京时间12月1日上午消息，网龙周三公布了第三季度财报。未来资产证券随后发布研究报告，重申对网龙股票的“买入”评级，并将目标股价上调至8.0港元。

以下为报告全文：

网龙第三季度业绩好于我们的预期。营收较我们的预期高18%，较分析师平均预期高26%，这主要是由于网游每用户平均营收(ARPU)表现强劲。移动互联网营收同比增长1926%，环比增长103%，至1920万元人民币，高于我们预期的1890万元人民币。运营利润为6300万元人民币，同比增长872%，环比增长10%，较我们的预期高28%。每股收益为0.09元人民币，高于我们预期的0.05元人民币，以及分析师平均预期的0.04元人民币，这主要是由于低于预期的税率。我们将网龙目标股价从6.5港元上调至8.0港元，并重申对网龙股票的“买入”评级。

– 网龙移动互联网营收仍保持较高的增长率。我们预计2011年和2012年的同比增长率分别为855%和196%。

– 廉价智能手机的发展，以及中国联通(微博)决定明年增加3G资本支出将利好网龙。

– 网龙游戏业务表现良好，这主要是由于游戏产品线表现强劲，以及网游《Eudemons》第四季度的流量反弹。

– 不包括现金在内，以2012年每股收益预期计算，网龙动态市盈率为3.2倍。我们预计网龙的利润在未来3年内将保持103%的年复合增长率。我们重申对网龙股票的“买入”评级，并将网龙列为我们这一行业首选的小市值股票