盛大网络2009Q4及全年财报分析师会实录

盛大网络今天发布了截至12月31日的2009年第四季度及全年未经审计财报。财报显示，盛大网络第四季度净销售额为人民币15.135亿元(约合2.216亿美元)，同比增长49%，比上一季度增长9%；净利润为人民币3.693亿元(约合5410万美元)，同比增长13%，比上一季度下滑15%。

盛大总裁兼首席执行官陈天桥、首席财务官吴兆莆随后参加了财报电话会议，回答了分析师的提问。

以下为电话会议实录：

美国银行分析师问：关于新业务，有一些很有意思的新业务，对于不同的业务会怎样分配公司的内部资源？就财务表现来说，哪些业务会有长期的潜力，哪些需要长期的投资？

吴兆莆：我们在扩张新业务的同时，也在加强现有业务。所以在整合后的平台上，有不同的关注点。你也注意到，我们在2009年推出了很多新的业务，包括电影和电视剧、合资企业等，还包括扩张音乐业务。扩张我们的内容线。我们认为这些新业务很重要，因为我们是为了未来十年的策略，而不是为了短期，所以我们很小心地在平衡短期和长期的利益。目前有一些短期的回报，所以我们放弃了一些机会。在短期很难预料营收上的回报。

高盛分析师问：盛大网络的增长速度为什么比盛大游戏增长慢？关于内容合作方，有没有新的合作伙伴？可不可以谈一下增长的趋势？第一季度的预期是什么样的？华友是不是在第一季度会继续整合？

陈天桥：盛大网络确实在上半年相比其他业务不是非常快，有几个原因：一、跟第三方的合同是在09年上半年，尤其是在盛大游戏上市以后，我们作为第三方才刚刚开始开展业务。我们当然需要长时间接入和发挥的过程。

二、我们盛大网络的团队，因为我们要独立成为一个团队，我们是在盛大游戏上市以后开始大规模招聘高端人才，我们对于这个团队非常有信心。但是，仍然需要时间来熟悉和了解情况。

第三、我们自己也认为，盛大网络肩上担负着战略性的责任，我们给它很高的期望。我们也在期间对盛大网络的产品和平台做不断的调整。它的难度和挑战也超过了想象。整个来说盛大网络主要还在研发和整合上。我们相信经过整合之后会越来越好。

关于第一季度预期，在盛大游戏这个成熟业务分拆之后，盛大集团更多地是在培养新的业务，有不确定性，所以不做明确的预期。但是我想有一点是，在盛大游戏和音乐两块上市公司业务，要尊重上市公司管理层的决策。在此之外，其他非上市公司的业务仍然上升很快，在健康稳定地增长。

因为盛大游戏是盛大网络的大客户，所以其增长跟盛大游戏有一定关联性，会受到影响。其他的业务增长都是健康的。

高盛分析师问：华友在第一季度是不是还是会继续整合？

吴兆莆：我们还在跟审计核对。我们仍然是华友最大的股东。对酷6的合并在1月完成，所以关于华友还要跟审计核对是不是在第一季度完成华友的合并。

摩根大通分析师问：关于去年公司的各个业务和合作，从品牌战略来说，打算如何整合？ 营销的打算是如何？

陈天桥：首先，我们的品牌战略是遵循公司我们的总体战略：分散的内容和集中的平台。我们的战略还是保持内容的创新活力和平台的服务性。在这样的战略下才来思考品牌的战略性。

盛大最近确实会在这样的前提下对品牌进行重组，来发表各个业务部门的作用。除此之外，盛大跟很多投资公司不同也就是因为盛大有相同的目标，有相同的平台，来整合所有的业务部门。品牌战略只是整合的一部分，而不是全部。

比如，盛大网络整合用户平台分销渠道，这就是整合的一个战略。比如整合管理信息化系统也是整合策略之一。所以盛大一定会将整合各个业务部门，使他们发挥更大的作用，这一点放在很重要的位置。

摩根士丹利分析师问：关于盛大网络，我想知道盛大签了多少家第三方游戏，多少已经开始运营？在第三方的游戏合作者当中，盛大网络最大的合作者是哪家？关于非盛大的游戏对盛大文学的支付情况是怎样？第二个问题是关于其他的业务，关于华友，在第四季度，哪个业务的贡献率最高？

吴兆莆：在2009年第四季度，我们已经跟差不多30家第三方签约。在年底的时候，开始运营的超过20个。不过一些仍然在早期的测试阶段。所以需要一些时间才能看到效果。

同时第四季度对一些第三方内容合作方来说是发展较慢的季度。

摩根士丹利分析师问：是不是说在2010年非盛大的游戏会加速增长？

吴兆莆：目前很难预测。第三方内容仍然在增长，但是大部分都要取决于下半年。盛大网络的很多产品和服务会在2010年下半年推出。目前来说盛大游戏还是盛大网络的大客户，不过长期来说这个比例会降低。

摩根士丹利分析师问：关于华友的整合，在第四季度，哪个业务对收入增长贡献最大？你们有5个前端的文学网站，你们是不是整合了所有？关于盛大文学，付费帐户的情况是怎样？

吴兆莆：2009年第四季度，从文学业务和休闲社区都获得了不错的营收。目前盛大文学仅仅跟两、三个网站进行了整合：qidian.com和hongxiu.com。其他网站的整合，要营收还需要更多的时间。我们不披露盛大文学的相关数据。

问：关于收购兼并的策略？未来两年是整合已经收购的公司，还是进一步进行收购？

陈天桥：确实盛大在同类型企业中，在投资方面比较主动积极，耶做了很多项目，积累了很多经验。这跟盛大的视野相关。我认为盛大是一家有梦想的企业。只要对我们的战略有帮助、我们有信心可以整合好的企业，我们都有兴趣合作。

要肯定的是，在2010年主要的精力就是整合。我们跟很多投资公司不同的是，我们有统一的战略目标，有很大的平台，包括盛大网络在内。当然，如果继续有战略性的机会出现，我们仍然不会放弃机会，会经过审慎的评估和董事会讨论，来做决策。

我们投资和整合的部门，总的来说在盛大是有明确的职责和定位的两个不同的部门，并且都有非常有经验的团队。所以即使在2010年有投资机会，但整合和投资本身在我们的精力上不会有太大的冲突和矛盾。

问：像分众史上也进行过整合，但效果不理想。盛大计划在未来两年怎样来减少整合的风险？

陈天桥：我认为分众传媒是一家很值得尊敬的企业，我从来也不评价其他的公司。在历史上我们看到有整合失败的例子，肯定也有整合成功的例子。我们从第一天开始，因为有明确的策略目标，并且用了集中的平台，分散的内容这样的战略。我想这是我们能够成功的一个指引，因为我们特别强调的是集中的平台。集中的平台包括了我们的收费渠道，我们的用户规模，和我们的分发渠道全部是由盛大集团统一管理，统一掌控。

只要我们在业务平台上–盛大网络–持续发挥作用，同时加大对管理的力度，我相信盛大应该能走出一条自己去合作的道路。而且盛大网络本身在战略当中定位是非常高的。我不知道其他投资公司有没有公司像盛大一样，拿一半的人专门做整合，做业务的互补。我不能评价，但是我想，我们在这方面是有我们的打算和准备的。

问：盛大一直强调平台的效应，您提高平台对用户规模的管理是统一的。在游戏这个业务上，通过过去两年对平台的管理，你们新玩家的增长在09年大概是多少？你们获得新玩家的渠道发生了什么变化？从文学这块有没有获得大量新的玩家？

陈天桥：游戏本身我不做具体阐述，因为游戏是一个独立的上市公司。关于不同的平台之间相互带来用户，我们的新游戏中老新用户的比例大概是6比4。我们沉淀在盛大网络上的用户已经开始为新的内容贡献他们的价值。

我们文学的网页浏览量已经达到4亿到5亿。我们棋牌休闲游戏的增长非常地迅猛，我们有信心可以巩固我们在棋牌业务的领导地位。所以我们各个不同的内容是为盛大网络带来很大的贡献。而沉淀的用户又为新的游戏带来差不多六四开的贡献。这是一个例子。