北纬通信2009年财报：手机游戏月营收近300万

北纬通信晚间公布的09年财务报告显示，报告期内公司实现主营业务收入16428.72万元，较上年同期增长13.26%；利润总额3856.3万元，同比增长2.00%；归属于上市公司股东的净利润为3550.3万元，同比增长2.93%。实现基本每股收益0.47元，比08年同期的0.46增长2.17%。公司拟每10股派2元（含税）。

公司认为，2009年度营业收入的增长主要是由于公司在保证了短信、彩铃业务稳定增长的同时，加大了游戏、流媒体、快信等业务的市场推广，收入随之增加。手机游戏业务推广渠道的不断扩展带动游戏业务从产品生产、收费平台、渠道整合等多方面共同推进，使得业务形成良性循环；流媒体业务在各运营商的核心运营平台和运营频道上得以突破，将成为新的业务亮点；快信业务则成为拓展与运营商新增合作省份的桥梁，加强了公司的本地化运营基础。

2009年底，国家开展打击手机涉黄信息专项活动，公司相信随着活动深入推进，增值业务的运营环境不断净化，从而促进健康业务的发展。公司将积极配合该项治理活动，树立行业标杆。

1、09年手机游戏业务收入略高于我们预期。公司下半年手机游戏业务共实现收入约1,700万元，平均每月接近300万元，高于我们预期的月均200万元。但受监管影响，手机游戏业务短期内难现爆发式增长。2009年四季度以来，政府大力整治了有线/无线互联网行业，导致运营商对SP的内容审查大幅加强，直接影响了公司手机游戏业务的推广。我们预期运营商未来对SP的内容审查恐怕很难再回宽松，这将不利于公司手机游戏业务推广。

2、公司自制游戏占比仍然较低，手机游戏业务毛利率未能快速上升。公司2009年综合毛利率仅49%，同比下降3.4个百分点。我们推测主要受手机游戏业务毛利率拖累。主要原因应该是公司目前自制游戏占比仍然较低，手机游戏毛利率预计仍然不到40%。

3、彩信业务大幅萎缩，预计未来难现恢复。公司彩信业务2009年收入同比下降73%，仅取得540万元。我们认为，进入3G时代后，彩信业务将会继续萎缩，我们预计公司将逐步放弃彩信业务。

公司未来发展展望

（1）积极发展现有网络环境下的3G 业务，加大手机游戏、手机视频的业务投入，争取更多的独特性内容资源，摆脱服务同质化。

（2）关注后3G 时代无线互联网的门户和渠道建设，重视用户体验和产品精细化运作，力争形成北纬自有品牌。

（3）将公司的行业运营经验推广，寻求与其他电信运营商在增值领域的合作，形成更加稳定的竞争优势和收入结构。

（4）利用资本市场的先发优势，整合行业资源，有计划的进行收购兼并。