SINLetter:投资动视暴雪股票的10条理由

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北京时间11月21日消息，据国外媒体报道，投资月刊《SINLetter》编辑阿西夫-苏利亚（Asif Suria）投资小盘股、技术股和国际股的观点很有价值。具有软件工程师的背景使之对技术股有着敏锐的观察力。

他目前更看重游戏业领头羊动视暴雪（Activision Blizzard），对该公司的持股比例较大。他认为自己是一位比较保守的投资者，投资个股只数通常在15-25只股票，每只股票投资比例一般不超过总投资组合的5%，但对动视暴雪投资比例较大，预计动视暴雪在未来两、三年会带来丰厚回报。目前苏利亚对动视暴雪的投资比例占到其个人总投资组合的10%，其最终目标是将该比例提高至20%。

下面是苏利亚以动视暴雪为核心投资股的10条理由：

1、暴雪上周发布了大家期待已久的《使命召唤：现代战争2》（Call of Duty: Modern Warfare 2），该游戏在美国和英国创下首发日3.1亿美元销售记录。而轰动一时的蜘蛛侠电影《黑暗骑士》（Dark Knight）在首映周末的票房为1.55亿美元。随着圣诞销售旺季来临，《使命召唤：现代战争2》游戏的销售额将进一步提高。

2、《魔兽世界》（World of Warcraft）：大型多人在线角色扮演游戏《魔兽世界：大灾难》有望于2010年发布，1150万名活跃用户将继续成为《魔兽世界》游戏玩家。

3、动视暴雪将于2010年上半年发布另一款《星际争霸2》（Starcraft 2）。《星际争霸》游戏推出已10余年，数百万玩家仍在暴雪Battle.net平台上玩该游戏。《星际争霸2》将由3款游戏组成：《星际争霸2人类篇：自由之翼》（StarCraft II Terrans: Wings of Liberty）、StarCraft II Zerg: Heart of the Swarm、StarCraft II Protoss: Legacy of the Void。鉴于《魔兽：巫妖王之怒》首发日销售280万份拷贝，并成为2008年PC史上最畅销游戏，预计《星际争霸2》的3款游戏表现也不俗。

4、动视暴雪专营的《吉他英雄》（Guitar Hero）和《使命召唤》表现优异。据暴雪CEO鲍比-科迪克（Bobby Kotick）称，截至今年9月底，《吉他英雄》是北美和欧洲地区年度最畅销第三方专营游戏。

5、随着任天堂DS和智能手机iPhone等移动游戏需求的增长，暴雪游戏内容分发将增加更多渠道。暴雪发布《使命召唤2》后不久，就面向iPhone发布了该款游戏的瘦身版《使命召唤战争世界：厄运》（Call of Duty: World at War: ZOMBIES）版本。

6、动视暴雪第三财季业绩好于预期，截至第三财季，其市场份额增长3.1%，现金和投资为27亿美元，无债务。

7、作为动视暴雪12.5亿美元股票回购计划的一部分，截至今年9月30日，公司已回购9.6亿美元股票。

8、根据美国公认会计准则（GAAP），动视暴雪重申了2009年财年每股收益26美分的预期目标；根据非美国公认会计准则（non-GAAP），预计每股收益63美分。两者差别主要在于与网络游戏有关的递延营收。

9、根据非美国公认会计准则，动视暴雪预计当前财年营收45亿美元，每股收益63美分；市盈率18.55倍，市销率3.3倍。市值148.3亿美元减去27亿美元现金和投资后，动视暴雪估值121.3亿美元，企业价值/销售额为2.7倍。

10、动视暴雪CEO鲍比-科迪克在将近二十年内将投资金额只有44万美元的公司发展成一家市值近150亿美元的最大游戏公司。