易趣邵亦波:邵氏融资法 谈VC的四个关键词

创建易趣网，成立经纬中国，邵亦波在创业和投资的舞台上来回翻转。做风投，他从白带晋级到黑带，从学员晋级到教练，“要饭”和“煮饭”均有一套。 

■文/邵亦波，经纬中国合伙人，原易趣网创始人

从1999年到现在，我一共从VC那里拿过8次钱（不算我作为VC投的钱或宝宝树，因为我是创始人也是投资人）。为易趣、诺凡麦、还有一家现在不方便透露名字的公司，8次一共融资到１.４０３亿美元。

很多创业者都希望找VC，借其青云上蓝天。然而，很多创业者却不清楚融资的基本步骤，不清楚自己的企业是否需要VC的钱，以及怎样向VC要钱。

首先要明确一点，向VC要钱是很费时的，通常是3～6个月。此时，需要两个准备：第一，至少要留好6个月的现金。比如8月需要钱的话，2月就要开始融资，因为如果VC知道你急缺钱，价钱会被压得很低。第二，要做好思想准备，融资是很艰苦的，你可能管公司业务的时间会减少很多。

如果没有这个精力与时间，好，该干嘛干嘛去。如果还是决定要融资，好，准备被剥层皮！我们开始说说步骤。

VC的四个关键词

自己的企业是否真的需要VC？

这是创业者们在融资之前必须要想清楚的一个问题。因为并不是每一个企业都需要VC的钱。为什么这么说呢？

VC是一种很特殊的动物，有他独特的需求。请他进来后，你就要满足他的需求。否则，他会把你的家吵翻天，最终企业和VC都失败。VC有什么需求？很多，但最重要的是：“我们需要在5年左右成功地把我的股份以10倍以上的价钱卖掉。”

此刻，我们来分析四个关键词：卖掉、十倍、五年、我们。

首先，“卖掉”。一般情况下，VC把他的股份卖掉，代表整个公司需要易手（很少买家会买一个非上市公司20%或30%的股份）或上市。但是，不是每个公司都希望或可以被卖掉、上市的。绝大多数企业，像隔壁的西餐厅或朋友的软件公司，每年都有不错的利润，但不是“卖掉”的对象。

“十倍”。如果投资300万美元占1/3的股份，那么1/3的股份就要值3０００万美元，公司就要值1个亿。更何况，下一轮的融资会对这一轮的VC股份稀释，在“卖掉”时这个VC的股份很有可能已远远不到1/3了。所以，公司很可能需要值2亿美金才行！在纳斯达克上市的最低市值也在这个数字左右。什么样的公司能值2亿美金？很明显，它每年需要至少500万美金的利润，很可能是三四千万美金的营业额，并且在那时候还是高增长的！

“五年”。VC是有时限的。到时候如果还不能退出的话，他自己会有很大的麻烦。但是，多少企业在五年里能做到三四千万美金（两三亿人民币）的年营业额？

“我们”。我们是谁？VC的钱不是他们自己的，是拿了别人的钱。别人给他们的钱，是有期限的，一般是五年到十年。时间到了后，VC从你这边拿不到钱的话，他就没办法还钱给他的投资者，他的投资者下次就不会再给他钱。

在找VC之前，创业者要了解VC的需求，决定自己的企业是不是那万分之一个，有可能在五年里做到两三亿元人民币的年营业额，并且在那时还能保持高增长。大多数企业的商业模式是没有希望做到这一点的。这些企业不应该找VC。当然，这不代表这些企业不好，而是他们应该找别的投资者：朋友、天使投资或相关企业。